Noqulaylik xavfi - Skewness risk

Ushbu maqoladagi misollar va istiqbol vakili bo'lmasligi mumkin to'liq ko'rinish mavzuning. Iltimos ushbu maqolani yaxshilang va masalani muhokama qiling munozara sahifasi. (2015 yil dekabr)

Noqulaylik xavfi yilda moliyaviy modellashtirish kuzatishlar n atrofida nosimmetrik ravishda tarqalmasa, paydo bo'ladigan xavf o'rtacha qiymati, lekin buning o'rniga a qiyshiq tarqatish. Natijada anglatadi va o'rtacha har xil bo'lishi mumkin. Nishablik xavfi har qanday miqdoriy modelda paydo bo'lishi mumkin nosimmetrik taqsimot (masalan normal taqsimot ) lekin qiyshiq ma'lumotlarga nisbatan qo'llaniladi.

Skewness xavfini e'tiborsiz qoldirish, o'zgaruvchilar ular bo'lmaganda nosimmetrik tarzda taqsimlangan deb taxmin qilish orqali har qanday modelda yuqori skeletga ega bo'lgan o'zgaruvchilar xavfini kamaytiradi.

Gipotezani tekshirishda skewness xavfi muhim rol o'ynaydi. The dispersiyani tahlil qilish, gipotezani tekshirishda ishlatiladigan eng keng tarqalgan test, ma'lumotlar odatda taqsimlangan deb taxmin qiladi. Agar sinovdan o'tgan o'zgaruvchilar odatdagidek taqsimlanmagan bo'lsa, ular juda qiyshiq bo'lsa, testdan foydalanish mumkin emas. Buning o'rniga parametrik bo'lmagan testlardan foydalanish mumkin, masalan Mann - Uitni testi juft bo'lmagan holat uchun yoki imzo sinovi juftlik holati uchun.

Noqulaylik xavfi va kurtoz xavfi hisoblashda texnik ta'sir ham mavjud xavf ostida bo'lgan qiymat. Agar ikkalasi ham e'tiborsiz qoldirilsa, Xavfdagi qiymat hisob-kitoblari noto'g'ri bo'ladi.

Benoit Mandelbrot, frantsuz matematikasi ushbu masalani keng tadqiq qildi. Uning fikriga ko'ra, zamonaviy moliya va investitsiyalar nazariyasining aksariyat qismi uchun normal taqsimotga keng bog'liqlik har qanday tegishli modellarning (shu jumladan, Qora-Skoul model va CAPM ). U o'zining qarashlari va muqobil moliya nazariyasini kitobda quyidagicha izohladi: Bozorlarning (mis) xulq-atvori: tavakkalchilik, halokat va mukofotning fraktal ko'rinishi.

Optsion bozorlarida farq nazarda tutilgan o'zgaruvchanlik har xil ish tashlash narxlari bozorning qiyalik nuqtai nazarini ifodalaydi va deyiladi o'zgaruvchanlik. (Sof Black-Scholes-da, taxmin qilingan o'zgaruvchanlik ish tashlashga va etuklikka qadar bo'lgan vaqtga nisbatan doimiydir.)

Obligatsiyalarning egriligi

Obligatsiyalarning qaytarilishi keskin. Obligatsiya to'liq miqdorni o'z vaqtida to'laydi (ehtimol, sifatga bog'liq holda juda kam), yoki undan kamroq. Oddiy obligatsiya hech qachon to'lamaydi Ko'proq "yaxshi" ishdan ko'ra.

Shuningdek qarang

• Noqulaylik
• Kurtoz xavfi
• Taleb tarqatish
• Stoxastik o'zgaruvchanlik
• Muqaddas toshlarni tarqatish

Adabiyotlar

• Mandelbrot, Benoit B. va Xadson, Richard L., Bozorlarning (noto'g'ri) xulq-atvori: xavf, halokat va mukofotga fraktal qarash, London: Profil, 2004 yil, ISBN  1-86197-765-4
• Johansson, A. (2005) "Shvetsiya fond bozorida skewness va kurtoz xavfi", Magistrlik dissertatsiyasi, Iqtisodiyot bo'limi, Lund universiteti, Shvetsiya
• Premaratne, G., Bera, A. K. (2000). Qimmatbaho qog'ozlarni qaytarish ma'lumotlarida assimetriya va ortiqcha kurtozni modellashtirish. Ilmiy ishning 00-0123-sonli ishchi idorasi, Illinoys universiteti