Jamoa ishonch jamg'armasi - Collective trust fund - Wikipedia

Kollektiv maqsadli fondlar yoki Kollektiv investitsiya trestlari (CITs) - bu a huquqiy ishonch fond yoki ishonch deklaratsiyasida ko'rsatilgan aniq talablarga javob beradigan bir nechta investorlar uchun aktivlarni birlashtirgan bank yoki ishonchli kompaniya tomonidan boshqariladi.[1] Odatda jamoaviy ishonch korporativ va davlat aktivlarini to'playdi foyda taqsimoti, pensiya aksiyalar bonusi rejalari, xayriya va boshqa soliq imtiyozlari. Ko'p jihatdan a ga o'xshash ishlayotganda o'zaro fond, jamoaviy ishonch tomonidan tartibga solinmagan AQShning qimmatli qog'ozlar va birjalar bo'yicha komissiyasi, aksincha, Federal Qoidalar kodeksining 12-sarlavhasi, 9.18-moddasi (a) (2) bandiga binoan o'rnatiladi. Valyuta nazorati idorasi (OCC), ichida bo'linish AQSh moliya vazirligi.[2]

CITlar 1927 yildan beri mavjud.[3] So'nggi yillarda ularning aktivlar hajmi va pensiya va pensiya sohalaridagi ahamiyati sezilarli darajada oshdi. Kollektiv trestlardagi taxminiy aktivlar 2016 yil oxiriga kelib 1,4 trillion dollardan oshdi.[4] CITlar ko'p jihatdan o'xshashdir o'zaro mablag'lar va shuning uchun ayniqsa muhim ahamiyatga ega bo'ldi belgilangan hissa /401 (k) bozor, 2016 yilga kelib aktivlari 1,5 trillion dollardan oshdi va belgilangan ulush rejasi aktivlarining 20 foizidan ortig'ini tashkil etdi.[5]

Umumiy nuqtai

Kollektiv trestlar ko'pincha belgilangan nafaqa rejalari bilan bog'liq bo'lib, ularni har kuni baholash mumkin bo'lganda belgilangan mablag 'rejalari shuningdek. Kollektiv trestlar odatda "ta'rifidan chiqarib tashlanganinvestitsiya kompaniyasi "Bo'limining 3 (c) (11) bo'limiga binoan 1940 yildagi investitsiya kompaniyasi to'g'risidagi qonun, va ushbu mablag'lardagi foizlar, odatda, ushbu bo'limning 3 (a) (2) bo'limiga muvofiq ro'yxatdan o'tishdan ozod qilinadi 1933 yildagi qimmatli qog'ozlar to'g'risidagi qonun.[6] Bundan tashqari, jamoaviy trastlardagi manfaatlar bilan bog'liq bitimlar, odatda, korxonadan a sifatida ro'yxatdan o'tishni talab qilmaydi broker-diler ning 15 (a) bo'limiga binoan 1934 yildagi qimmatli qog'ozlar almashinuvi to'g'risidagi qonun.[7] Biroq, jamoaviy trastlar IRA aktivlaridan yoki "Keogh rejalari" deb nomlanganidan yoki jamoatchilikka sotilgandan so'ng, ushbu qimmatli qog'ozlar to'g'risidagi ba'zi istisnolar va istisnolar mavjud bo'lmasligi mumkin; ushbu holatlarda bir yoki bir nechta federal qimmatli qog'ozlar to'g'risidagi qonunlarga muvofiq ro'yxatdan o'tish talab qilinishi mumkin.

Garchi ular bir necha o'n yillar davomida mavjud bo'lsa-da, jamoaviy trestlarning dastlabki versiyalari investorlarga asosiy ma'lumotlarga kam kirish imkoniyatini taqdim etdi va kamdan-kam hollarda, odatda chorakda bir marta baholanardi. Natijada, jamoaviy trestlar o'zaro fondlar tomonidan tezda soyada qoldi, bu esa har kuni kabi investorlarga qulay xususiyatlarni taqdim etdi baholash va katta shaffoflik. Biroq, keyinchalik pensiya rejasi to'lovlari va to'liq oshkor qilinishiga e'tibor qaratish va texnologik yutuqlarni hisobga olgan holda jamoaviy trestlar belgilangan foyda va belgilangan badallar bozorlarida bozor ulushiga ega bo'lishdi.

Kollektiv trestlar turli xil ishlarni amalga oshiradilar investitsiya strategiyalari bo'ylab tenglik va doimiy daromad spektr. Ushbu strategiyalar passiv bo'lishi mumkin (masalan, indekslangan yoki model tomonidan boshqariladigan) yoki faol boshqariladigan (masalan, ta'qib qilish) o'sish yoki qiymat strategiyalar). Bundan tashqari, so'nggi yillarda kollektiv trestlar investitsiya strategiyasini ko'proq investitsiya usullarini qo'llash orqali amalga oshirmoqdalar, masalan, boshqa investitsiya vositalariga sarmoya kiritish yoki ko'proq innovatsion investitsiya vositalaridan foydalanish, masalan. birjada sotiladigan mablag'lar. Jamg'arma trestlar kapital strategiyasidan tashqari qat'iy daromad strategiyasini, shu jumladan faol boshqariladigan strategiyalarni, passiv strategiyalarni va boshqalarni amalga oshiradilar. Ruxsat etilgan daromadlar bo'yicha jamoaviy maqsadli jamg'armalar, avvalambor, qarzdorlik vositalarining har xil turlariga sarmoya kiritadilar G'aznachilik majburiyatlari, G'aznachilik veksellari, korporativ obligatsiyalar, suveren davlat zayomlari, ta'minlangan va ta'minlanmagan kreditlar va ushbu vositalar asosida hosilalarning turli turlari.[8]

Ijobiy va salbiy tomonlari

Kollektiv trestlarning boshqa investitsiya vositalariga nisbatan afzalliklari orasida: o'lchov iqtisodiyoti,[9] past operatsion xarajatlar, tashkil etish qulayligi va tezligi, narxlar va to'lovlarning moslashuvchanligi, diversifikatsiya va investitsiya qobiliyatiga kirish. Kamchiliklari orasida odatdagidan kam shaffoflik mavjud o'zaro mablag'lar, ishlashni kuzatishda qiyinchiliklar, boshqaruvni kamroq nazorat qilish va "an" ga o'tishning iloji yo'qligi Shaxsiy pensiya hisobi.[10]

Adabiyotlar

  1. ^ Lemke va Lins, Kollektiv trestlar va boshqa mablag'lar, §1: 02 [1] (Law Journal Press, 2015 yil tahr.).
  2. ^ 12 C.F.R. §9.18 (a) (2).
  3. ^ Kollektiv maqsadli jamg'armalar koalitsiyasi, Kollektiv investitsiya trestlari (2015).
  4. ^ Cerulli Associates, AQSh tomonidan belgilangan taqsimot taqsimoti 2017: shahar rejalarida CITlardan foydalanishni qayta baholash (2017).
  5. ^ Steyer, DC rejalarida CITlardan foydalanish jadal rivojlanmoqda va 2008 yildan beri 68 foizga o'smoqda, Pensiya va investitsiyalar (2016 yil 22 fevral); SEI, CIT boom oldidan borish: shahar bozoridagi ulushni olish imkoniyatlarini moslashtirish (2012 yil 16-aprel).
  6. ^ 15 AQSh kodeksi §§80a-3 (c) (11) va 77c (a) (2).
  7. ^ 15 AQSh kodeksi §78c (a) (12).
  8. ^ Lemke va Lins, Kollektiv trestlar va boshqa mablag'lar, §4: 02 (Law Journal Press, 2015 yil tahr.).
  9. ^ Vebber, Devid H. (2019). "Aktsiyadorlarning ovozini saqlab qolgan holda pensiyalarni isloh qilish". Boston Universitetining yuridik sharhi. 99: 1018. Olingan 18 noyabr 2019.
  10. ^ https://www.investopedia.com/terms/c/collective-investment-fund.asp