ISDA bosh shartnomasi - ISDA Master Agreement

The ISDA bosh shartnomasitomonidan nashr etilgan Xalqaro svoplar va derivativlar assotsiatsiyasi, eng ko'p ishlatiladigan xizmat ko'rsatishning asosiy shartnomasi uchun OTC hosilalar bitimlar xalqaro miqyosda. Bu hujjatlarning bir qismidir, birjadan tashqari hosilalarni to'liq va moslashuvchan tarzda hujjatlashtirishga imkon beradi. Ushbu tuzilma asosiy kelishuv, jadval, tasdiqlash, aniqlik risolalari va kreditni qo'llab-quvvatlash hujjatlaridan iborat.

Bosh kelishuv a hujjat ushbu tomonlar o'rtasida tuzilgan barcha bitimlarga taalluqli bo'lgan standart shartlarni belgilaydigan ikki tomon o'rtasida kelishilgan. Har safar bitim tuzilganda, bosh kelishuv shartlari qayta kelishib olinishi va avtomatik ravishda qo'llanilishi shart emas.

Garchi u ko'pincha uchun vosita sifatida qaraladi banklar va moliya institutlari, Bosh kelishuv turli xil tomonidan keng qo'llaniladi kontragentlar.

Afzalliklari

Asosiy kelishuv ancha uzoq va muzokara jarayon og'ir bo'lishi mumkin, ammo bosh kelishuv imzolangandan so'ng, tomonlar o'rtasida bo'lajak bitimlarning hujjatlari bitimning muhim shartlarini qisqacha tasdiqlashgacha qisqartiriladi.

Asosiy bitim, shuningdek, nizolarni kamaytirishga yordam beradi, bu esa uni aniqlaydigan katta resurslarni taqdim etadi shartlar va tushuntirish niyat shartnoma, shu bilan oldini olish nizolar boshidan, shuningdek standart shartnomaviy shartlarni talqin qilish uchun neytral manbani taqdim etadi. Va nihoyat, bosh kelishuv tomonlar uchun tavakkalchilik va kreditlarni boshqarishda katta yordam beradi.

Tarix

ISDA Asosiy Shartnomasi - bu 1985 yilda ISDA tomonidan kiritilgan va 1986 yilda yangilangan Svoplar kodini ishlab chiqish. Dastlabki shakli standart ta'riflar, tavsiyalar va kafolatlar, sukut bo'yicha voqealar va himoya vositalaridan iborat edi.

1987 yilda ISDA uchta hujjat tayyorladi: (i) AQSh dollari foiz stavkalari bo'yicha standart bitim; (ii) ko'p valutali foiz stavkalari va valyuta svoplari bo'yicha standart shakldagi bosh kelishuv (birgalikda "1987 yil ISDA Bosh kelishuvi" nomi bilan tanilgan); va (iii) foiz stavkasi va valyuta ta'riflari.

1990-yillarda ISDA tomonidan katta hujjat ishlab chiqarilishi, shu jumladan (i) 1991 yildagi ISDA ta'riflari nomi bilan tanilgan, 2000 yildagi ISDA ta'riflari bilan tuzilgan va almashtirilgan svoplar kodeksining qayta ishlangan versiyasi; (ii) 1987 yildagi Bosh kelishuvni qayta ko'rib chiqish, natijada 1992 yilgi Bosh kelishuvga erishish; (iii) 1993 yilda tuzilgan, 1992 yilgi Bosh kelishuvning har bir qismini batafsil tushuntirib bergan 1992 yilgi Bosh kelishuv bo'yicha foydalanuvchi qo'llanmasi; (iv) 1993 yilda ishlab chiqilgan va 2000 yilda to'ldirilgan tovarlarning hosilalari ta'riflari; va (v) 1994 yilda yakunlangan garov hujjatlari bilan ta'minlangan Ilova, undan keyin uning Foydalanuvchilar uchun qo'llanma 1995 yilda.

Asosiy kelishuv 2002 yilda yana yangilandi (2002 yil ISDA asosiy shartnomasi sifatida tanilgan). 1992 yilgi Shartnomani yangilashga qaratilgan harakatlar 1990 yillarning oxirlarida jahon moliya bozorlariga ta'sir ko'rsatgan inqirozlar ketma-ketligidan kelib chiqdi. Ushbu voqealar, shu jumladan Gonkong broker-dilerining tugatilishi Peregrine Investments Holdings va 1998 yil Rossiya moliyaviy inqirozi, ISDA hujjatlarini ilgari ko'rilmagan darajada sinovdan o'tkazdi. Garchi ISDA hujjatlari ushbu sinovdan o'tgan bo'lsa-da, ISDA ushbu tadbirlardan qanday saboq olish mumkinligini bilish uchun hujjatlarini strategik qayta ko'rib chiqishga qaror qildi. Ushbu sharh, o'z vaqtida, 2002 yilgi Bitim bilan yakunlangan 1992 yilgi Shartnomani to'liq miqyosda yangilashga olib keldi.

Hujjat arxitekturasi

Bosh kelishuv - bu ISDA hujjatlarining qolgan tarkibi qurilgan markaziy hujjat. Oldindan nashr qilingan bosh kelishuv hech qachon tomonlarning ismlarini qo'shishdan tashqari o'zgartirilmaydi, lekin asosiy shartnomaga jadval, saylovlar, bosh shartnomaga qo'shimchalar va o'zgartirishlar kiritilgan hujjat yordamida moslashtiriladi.

Jadval bilan birgalikda bosh kelishuv tomonlar o'rtasidagi bitimlar risklarini to'g'ri taqsimlash uchun zarur bo'lgan barcha umumiy shartlarni belgilaydi, ammo ma'lum bir bitimga xos bo'lgan tijorat shartlarini o'z ichiga olmaydi. Asosiy shartnoma tuzilgandan so'ng, tomonlar asosiy shartnomada keltirilgan asosiy shartlarni qayta ko'rib chiqishga hojat qoldirmasdan, yozma tasdiqlash bilan tasdiqlangan telefon orqali muhim tijorat shartlariga rozi bo'lish orqali ko'plab bitimlarni tuzishlari mumkin.

Bosh kelishuvning ikkita versiyasi mavjud, bir xilda joylashgan tomonlar o'rtasidagi bitimlar uchun mahalliy versiya yurisdiktsiya faqat bittasida muomala qilayotganlar valyuta va partiyalar turli yurisdiktsiyalarda joylashganida, turli valyutalarda muomala qilganda foydalanish uchun ko'p valyutali versiya. Ko'p valyutadagi versiyaga kiritilgan, ammo mahalliy valyutadagi versiyada bo'lmagan qoidalar, masalan, muammolarga tegishli soliqlar, to'lov valyutasi, ko'p martadan foydalanish idoralar bitimlarni tuzish va an belgilash agent uchun jarayonning xizmati.[a]

Yagona shartnoma

2002 yil ISDA Bosh shartnomasining 1 (s) qismida quyidagilar ko'rsatilgan:

"Barcha bitimlar ushbu Asosiy Shartnoma va barcha Tasdiqlashlar tomonlar o'rtasida yagona bitimni tashkil etishiga asoslanib tuziladi ... va tomonlar aks holda hech qanday Bitimlar tuzishmaydi."

Ushbu yagona bitim kontseptsiyasi tuzilishga ajralmas hisoblanadi va bosh kelishuv tomonidan taqdim etilgan tarmoqqa asoslangan himoya qismidir. Barcha bitimlarning bitta shartnoma ekanligi ushbu bitimlarni yopish qobiliyatini kuchaytiradi va agar defolt yuzaga kelsa, to'lanadigan yagona sof summani ishlab chiqaradi.

Odatiy va tugatish hodisalari

ISDA Bosh kelishuvining 5-qismida "Defolt hodisalari" va "Bekor qilish hodisalari" mavjud. Bular operatsiyalarni maqsadidan oldin bekor qilishga olib kelishi mumkin bo'lgan hodisalar yetuklik.

Defolt voqealar, qisqacha bir partiya bo'lgan voqealar sifatida tavsiflanishi mumkin ayb, masalan, bitim bo'yicha bajarilmaslik, vakillik yoki majburiyatni buzish va to'lov qobiliyatsizligi.

Tugatish hodisalari - bu hech kimning aybi bo'lmasa-da, operatsiyalarni muddatidan oldin tugatilishini kafolatlaydigan boshqa hodisalar, masalan, soliq qonunchiligining o'zgarishi natijasida operatsiyalarga soliqlar undirilishi, noqonuniylik va tomonlarning birlashishi uning kredit sifatining yomonlashishi. Tomonlar, shuningdek, jadvalda korporativ partiyaning pasayishi kabi qo'shimcha tugatish hodisalarini belgilashni tanlashi mumkin kredit reytingi yoki to'siq fondining pasayishi Sof aktiv qiymati.[1]

Yoping va to'r

ISDA Asosiy Bitimining 6-qismida, boshqa tomonga nisbatan biron bir ishlamay qolish yoki to'xtatish hodisasi sodir bo'lgan taqdirda, tomonlarning bitimlarni muddatidan oldin bekor qilishiga imkon beradigan qoidalar mavjud va ushbu bitimlarning tugatish qiymatlarini hisoblash va aniqlashtirish uchun protsedura belgilanadi. tomonlar o'rtasida to'lanadigan yagona summa.

Tomonlar Jadvalda ushbu qoidalarning amal qilishiga ta'sir qiladigan ikkita saylov mavjud:

  • agar aniq bekor qilish summasi aybdor tomonga to'lanishi kerak bo'lsa, aybdor bo'lmagan tomon to'lashi shartmi. Bu "Birinchi usul" (unga binoan aybdor tomon to'lashga hojat yo'q) va "ikkinchi usul" (bu usulda aybdor bo'lmagan tomon to'lashi shart) o'rtasida to'lov usulini tanlashdir;
  • bitimning tugatish qiymatlari bozorda dilerlardan almashtirish operatsiyalari uchun kotirovkalarni olish yo'li bilan belgilanadimi yoki aybdor bo'lmagan tomon tomonidan u muddatidan oldin bekor qilish natijasida qancha yo'qotish yoki yutuqqa erishganligi to'g'risida aniqlanadi. Bu "Bozor kotirovkasi" va "Zarar" o'rtasidagi to'lov o'lchovini tanlash.

Yuqoridagilar faqat 1992 yilgi Bosh kelishuvga nisbatan qo'llaniladi. 2002 yilgi Bosh kelishuv birinchi va ikkinchi usulni bekor qildi. Amalda Birinchi usul juda kamdan-kam hollarda tanlangan edi, chunki undan foydalanish uchun tegishli moliya institutlaridan Bosh kelishuv bo'yicha zararlar haqida emas, balki ularning yalpi hisoboti haqida ma'lumot berilishi talab etiladi. 2002 yildagi Bosh kelishuv, shuningdek, bozor kotirovkalari va zararlar o'rtasidagi farqni "Yaqin-atrofdagi miqdor" yagona tushunchasi bilan almashtirdi. Bu har bir tugatilgan bitimga nisbatan belgilanadi va keng ma'noda, erta bekor qilish kunidan boshlab ekvivalenti bo'lgan bitimni tuzishda yuzaga keladigan foyda yoki zarar hisoblanadi. Yopilgan summalar va to'lanmagan summalarning yig'indisi "muddatidan oldin bekor qilish summasi" deb nomlanadi. Bu tugatilgan bitimlarga nisbatan bir tomonning boshqasiga to'lashi kerak bo'lgan sof summa.

Soliq

ISDA Bosh shartnomasining 2 (d) qismida, bitim bo'yicha tomon tomonidan amalga oshirilishi kerak bo'lgan to'lovga soliq solinadigan bo'lsa, uning oqibatlari ko'rsatilgan qoidalar mavjud. Ayrim "Tovar qilinmaydigan soliqlar" bo'yicha yalpi majburiyat kiritilgan. Bu ISDA Bosh kelishuvidagi boshqa qoidalar bilan o'zaro bog'liq, masalan, 3 (e) va 3 (f) bandlarida ko'rsatilgan soliqqa tortish vakolatxonalari, 4 (a) va 4 (d) bandlarida qabul qilingan majburiyatlar va 5 (b) qismidagi bekor qilish hodisalari. ) (ii) va 5 (b) (iii). Ushbu qoidalar o'ta murakkab va natija ko'zda tutilgan narsaning teskarisi bo'lmasligi uchun muzokarachilar tomonidan odatda juda ehtiyotkorlik bilan harakat qilinadi.

Muayyan lotin operatsiyalariga tegishli bo'lishi mumkin bo'lgan soliqqa tortish masalalari qatoriga kiradi foizlarni ushlab qolish uchun soliq, kvazidan ushlab qolinadigan soliq, tovarlar va xizmatlarga soliq va marka boji.

Ko'p tarmoqli masalalar

ISDA Bosh shartnomasining 10-bo'limi bittadan ortiq ofis yoki filial va bir nechta yurisdiktsiya orqali bitimlar tuzadigan kontragentlar bilan bog'liq holda yuzaga keladigan muammolarni ko'rib chiqadi.

Tegishli hujjatlar

Jadval

Jadval va 13-paragraf Bosh kelishuvga va ilovaga barcha tuzatishlar va xususiylashtirishlarni kiritish uchun ishlatiladi, shu jumladan Bosh kelishuv va ilovada tomonlarga taqdim etilgan turli xil variantlarni tanlash va Bosh kelishuvda bo'lmagan qoidalarni qo'shish. Unda quyidagilar mavjud:

  • Bosh kelishuvda nazarda tutilgan saylovlar, masalan, to'lov choralari va usullari, defoltning ayrim hodisalari bilan bog'liq chegaralar va partiyalar harakat qilishi mumkin bo'lgan idoralar;
  • tomonlarning Bosh kelishuv shartlariga kiritishga kelishgan har qanday tuzatishlar; va
  • tomonlar qo'shmoqchi bo'lgan har qanday qo'shimcha shartlarni, masalan, yopilish summalari va boshqa shartnomalar bo'yicha qarzlar o'rtasidagi hisob-kitob to'g'risidagi bandni.

Asosiy shartnomaning bosma shakli hujjatning yuzida hech qachon o'zgartirilmaydi. Muzokaralarda bu standart atamalar har doim ishlatilishini taxmin qilib, hatto almashtirilmaydi.

Kreditni qo'llab-quvvatlash bo'yicha hujjatlar

ISDA tomonidan tayyorlangan kreditni qo'llab-quvvatlash bo'yicha hujjatlarning turli xil standart shakllari mavjud. Ularning har biri o'rtasidagi asosiy farqlarga ularning boshqaruv qonunchiligi (ingliz, Nyu-York va yapon tillari) va garovni o'tkazish usuli (mulk huquqini o'tkazish va garovga qo'yilgan foizlar) kiradi.

Ingliz qonunchiligi bilan tartibga solinadigan asosiy kredit yordami hujjatlari - 1995 yil uchun kreditni qo'llab-quvvatlash to'g'risidagi ilova, 1995 yil uchun kreditni qo'llab-quvvatlash to'g'risidagi hujjat va 2016 yilda o'zgaruvchan marj uchun kreditni qo'llab-quvvatlash to'g'risidagi ilova. Ingliz qonunchiligida kreditni qo'llab-quvvatlash to'g'risidagi qo'shimchalarda mulk huquqini berishni ta'minlash garovi nazarda tutilgan bo'lsa, ingliz qonunchiligida kreditni qo'llab-quvvatlash to'g'risidagi hujjatda o'tkazilgan garovga nisbatan xavfsizlik stavkasi berilishi nazarda tutilgan. Variantlar marjasi uchun 2016 yilgi kreditni qo'llab-quvvatlash bo'yicha ilova tomonlarga butun dunyo bo'ylab marj rejimlariga, shu jumladan o'zgaruvchan marjani almashtirish majburiyatlarini bajarishga imkon berish uchun maxsus kiritilgan. EMIR Evropada va Dodd-Frank Amerika Qo'shma Shtatlarida. Ingliz qonunchiligida kreditni qo'llab-quvvatlash bo'yicha qo'shimchalar tasdiqlashdir va ular tomonidan tuzilgan bitimlar Asosiy bitim bo'yicha bitimlar hisoblanadi va shuning uchun asosiy bitim bilan birgalikda yagona bitimning bir qismini tashkil etadi. Boshqa tomondan, ingliz qonunchiligi Kreditni qo'llab-quvvatlash to'g'risidagi hujjat tomonlar o'rtasida tuzilgan alohida bitimdir.

Bir yoki bir nechta kreditni qo'llab-quvvatlash hujjatlaridan foydalanish ixtiyoriy, ammo birjadan tashqari hosilalar operatsiyalari bo'yicha Bosh kelishuvlarda keng tarqalgan. Kreditni qo'llab-quvvatlash bo'yicha hujjatlar, agar tomonlar almashtirishni ta'minlashni xohlasalar, qo'shiladi garov agar bir tomonning boshqasiga ta'sir qilishi (kreditni qo'llab-quvvatlash hujjatida nazarda tutilgan lotin operatsiyalari bo'yicha) kelishilgan miqdordan oshsa. Kreditni qo'llab-quvvatlash bo'yicha hujjatlar garovni joylashtirish va qaytarish, foydalanilishi mumkin bo'lgan garov turlari va garov oluvchisi tomonidan ta'minlanishiga oid qoidalarni o'z ichiga oladi.

Tasdiqlar

Derivativ bitimlar odatda og'zaki yoki elektron shaklda tuziladi va tomonlar o'rtasida shartnoma shu vaqtda tuziladi. Bitim shartlarining dalillari tasdiqlashda (savdo maslahati yoki shartnomada eslatma sifatida ham tanilgan), odatda qisqa xat, faks yoki elektron pochtada mavjud. Tasdiqlash shakli Bosh kelishuvda belgilab qo'yilgan va tasdiqlanganidan keyin uning qabul qilinganidan keyin e'tirozlar yoki tuzatishlar kiritish uchun cheklangan vaqtga ruxsat beriladi. Tasdiqlashlar odatda juda qisqa (murakkab operatsiyalardan tashqari) bo'lib, ular sanalar, miqdorlar va stavkalardan ozgina ko'proq narsani o'z ichiga oladi. Bitim shartlari bo'yicha nizo yuzaga kelishi ehtimolini minimallashtirish uchun tasdiqlashlar almashiladi.

Ta'riflar

ISDA Bosh kelishuv uchun juda ko'p yordamchi materiallarni, shu jumladan ta'riflar va foydalanuvchi qo'llanmalarini ishlab chiqardi. Ushbu hujjat nizolarning oldini olish va Bosh kelishuvning izchil ishlatilishini va talqin qilinishini osonlashtirish uchun ishlab chiqilgan. Ushbu materiallar ISDA tomonidan ishlab chiqarilgan va muntazam ravishda eng so'nggi tartibga solish yoki bozor o'zgarishlarini aks ettirish uchun yangilanadi.

Kabi lotin operatsiyalarining har bir turi kredit lotin, valyuta sanab chiqing va kapital hosilalari o'zlarining ta'rifi risolasiga ega.

Huquqiy muammolar

Tarmoq

Asosiy Shartnoma tomonlarga birjadan tashqari operatsiyalar bo'yicha moliyaviy ta'sirini aniq asosda hisoblashga imkon beradi, ya'ni bir tomon asosiy shartnomada kontragentga qarzdorligi bilan qarama-qarshi tomonning o'sha shartnomada qarzdorligi o'rtasidagi farqni hisoblab chiqadi.

Ushbu hisob-kitoblar a tovar belgisi har bir bitimning hozirgi holatini aks ettirish uchun asos.

Asosiy Shartnoma bir xil bitim bo'yicha to'lanadigan to'lovlarni hisobdan chiqarishga ruxsat beradi, shu bilan bir xil operatsiyalarni o'z ichiga olgan ko'plab to'lovlarni emas, balki tomonlar o'rtasida faqat bitta miqdorni almashtirish mumkin. Aksariyat kontragentlar, shuningdek, summalar bir yoki bir nechta operatsiyalar bo'yicha to'lanishidan qat'i nazar, bir kun ichida to'lanishi kerak bo'lgan barcha summalarni tozalashga rozi bo'lishadi.

Jo'nash

Hisob-kitoblar yangi, sof summa evaziga tomonlar o'rtasida o'zaro qarzdorlikni o'chiradigan hisob-kitoblarni yakuniy hisob-kitobi sifatida ishlatiladi. Tomonlarni majburiy ravishda o'z vaqtida to'lashlari rag'batlantiriladi qiziqish belgilangan muddatdan keyin to'langan har qanday summalar bo'yicha.

Ushbu amaliyotni qo'llab-quvvatlash uchun Amerika Qo'shma Shtatlarining bankrotlik to'g'risidagi kodeksi birjadan tashqari derivativ operatsiyalar ishtirokchilarini Bankrotlik to'g'risidagi kodeksning avtomatik qolish qoidalaridan ozod qiladi va ularga hisoblangan majburiyatlarni bajarishga ruxsat beradi. kreditor va bankrotlik to'g'risidagi qaror qabul qilingan paytgacha ham bankrot bo'lgan shaxs.

Vakolat va imkoniyatlar

Shaxsning kompaniyani bog'lash vakolatiga egami yoki yo'qmi degan masalani hal qilish printsiplari lotin uchun maxsus emas, ular an'anaviy narsalardan kelib chiqqan. agentlik qonuni. Aslida, ushbu shaxsni kompaniyani bitim bilan bog'lash uchun haqiqiy yoki aniq vakolatlarga ega ekanligini aniqlash uchun tegishli holatlarni o'rganish kerak. Tomonlar tasdiqlashlarni amalga oshirish vakolatiga ega bo'lgan shaxslarning vakolatli imzo ro'yxatlarini almashishlari va bu haqda ISDA Asosiy bitimining jadvalida murojaat qilishlari odatiy holdir. Biroq, bu vakolat masalasini belgilovchi degani emas va ushbu ro'yxatlarning birida bo'lmagan shaxs tasdiqni imzolash huquqiga ega bo'lishi mumkin. Bozor amaliyotiga kelsak, ushbu masala muassasa o'zlarining ichki avtorizatsiya masalalari uchun mas'ul ekanligi va birjadan tashqari derivativ operatsiyalarni amalga oshirishga qodir bo'lgan har qanday shaxs buni amalga oshirishda aniq vakolatlarga ega ekanligi to'g'risida mulohaza yuritadi.

Ishonchlilik va moslik

Birjadan tashqari tranzaksiya ishtirokchisining kontragenti tomonidan hujumga uchrashi mumkin bo'lgan sohalardan biri, agar bitimlar "janubga qarab ketsa", kontragent bitimga nisbatan tomonga ishongan bo'lsa va tomon unga qandaydir fidusiy munosabatlarga qarzdor bo'lsa. kontragent yoki kontragentni savdoni amalga oshirishga undashda noto'g'ri xatti-harakatlar bilan shug'ullangan. Shu nuqtai nazardan, tenglik, shartnoma va savdo amaliyoti to'g'risidagi qonunlar printsiplari birjadan tashqari birjadagi derivativlarga boshqa shartnomalarga nisbatan qo'llanilganidek amal qiladi.

Tomonlar ushbu javobgarlikni bitimlariga "ishonmaslik" vakolatxonalarini qo'shish orqali cheklashga harakat qilmoqdalar, chunki ularning har biri boshqasiga ishonmaydi va ular o'zlarining mustaqil qarorlarini qabul qiladilar. Ushbu vakolatxonalar foydali bo'lishiga qaramay, ular savdo amaliyoti to'g'risidagi qonunchilikka muvofiq harakatlarning oldini olish yoki boshqa tomonlarning xatti-harakatlari ushbu vakolatxonaga mos kelmasa.

Tugatish

Hisob-kitoblar bo'yicha majburiyatlar kreditorga kontragentning bankrotlik holatidan majburiyatlarni hisoblab chiqishga va qarzdorlikka yo'l qo'yib berishga imkon berib, bir oz yengil bo'lishiga imkon beradigan bo'lsa-da, bu hali to'lamagan va qarzdor bo'lmagan kelajakdagi lavozimlar ta'siridan xalos etmaydi. Ushbu muammoni inobatga olgan holda, Bosh kelishuvda kreditor tomonga kontragentning bankrotligi yoki Bosh kelishuv (tezlashtirish) bo'yicha boshqa defolt holatida bitimlarni bekor qilish va tugatishga ruxsat beruvchi qoidalar mavjud.

Asosiy Shartnoma tomonlarga ikki xil vositani taqdim etadi, bunda Bosh kelishuv va u bilan tuzilgan barcha bitimlar belgilangan hodisalar sodir bo'lgandan keyin bekor qilinishi mumkin. Birinchisi, sukut bo'yicha voqea, bu tomonga Bosh kelishuvni bekor qilishga va boshqa tomonga Default hodisasi ta'sir ko'rsatsa, barcha bitimlarni bekor qilishga imkon beradi. Aksincha, tugatish hodisalari ikkala tomonga ham ta'sir qilishi mumkin, odatda uchinchi shaxslarning harakatlarining natijasidir va ta'sirlangan tomonga imtiyozli davr boshqa tomonning Asosiy Shartnomani bekor qilishi va tugatishi oldidan, Bekor qilish hodisasini davolash.

Ommaviy madaniyatda

Filmda "Katta qisqa", unga asoslangan Maykl Lyuis "kitob xuddi shu nom bilan, ISDA-ning asosiy shartnomasi "katta yoshdagi o'g'il bolalar uchun mo'ljallangan" ov litsenziyasi "deb nomlanadi. Dastlab banklar va boshqa institutsional o'yinchilarni hisobga olgan holda ishlab chiqilgan, eshiklar o'ta yuqori daromadga ega bo'lgan shaxslar uchun ochildi. Har qanday nuqtada maksimal litsenziyalar eng yuqori darajasi 3000 ga etdi.[2]

Izohlar

^ a: Ushbu farqga qaramay, operatsiyalar bir xil yurisdiksiyada bo'lganida ham, ko'p valyutadagi versiyada mavjud bo'lgan yanada keng qamrovli qoidalarni kiritish uchun to'lov bir xil valyutada bo'lgan taqdirda ham, ko'p valyutadagi versiyadan foydalaniladi.

Adabiyotlar

  1. ^ https://www.derivsdocu.com/blog/2013/11/11/common-provisions-negotiated-in-the-isda-master-ag anlaşma- qism
  2. ^ "Dunyoning eng elita (va maxfiy) savdogarlar klubi ichida".

Tashqi havolalar