Mustaqil maslahat firmasi - Independent advisory firm

An mustaqil maslahat firmasi (ba'zan unchalik aniq bo'lmagan deb nomlanadi maslahat butik)[1][2][3] bu investitsiya banki mijozlarga, xususan, korporatsiyalarga strategik va moliyaviy maslahat beradigan, moliyaviy homiylar va hukumatlar. Daromadlar odatda tegishli bitimlarga oid maslahatlar berish orqali hosil bo'ladi birlashish va qo'shilish va moliyalashtirish. The WSJ 2016 yil yanvarida ta'kidlaganidek, "butik - loyqa yorliq, bu firmalar nima bilan shug'ullanayotgani (asosan, M&A bo'yicha maslahat berishadi) ular qilmaydigan narsalar (savdo, kredit berish, anderrayting yo'lida juda ko'p)."[4]

Tarix

Shuningdek qarang: Amerika Qo'shma Shtatlaridagi investitsiya banki tarixi

1800-yillar: dastlabki tarix

Rotshild yilda tashkil etilgan London shahri 1811 yilda.

Eng yirik mustaqil firma, Lazard, 1848 yilda boshlangan va faqat 2005 yilda boshchiligida ommaviy bo'lgan Bryus Vassershteyn, uning turli xil filiallarini birlashtirgan.[5]

1980-yillar: Yangi futbolchilar tashkil etildi

2015 yil sentyabr oyida FT shunday deb yozgan edi: "Maslahatchi butik kontseptsiyasi 1980-yillarda, Uoll-stritning eng katta nomlari bilan o'z firmalarini tashkil etish uchun tashkil etilgan banklarni birlashtirgan paytlarda - ko'pincha afsonaviy bust-uplardan keyin paydo bo'lgan. Piter Peterson va Stiven Shvartsman chiqish Lehman birodarlar epik kuch kurashidan so'ng boshlash uchun Blackstone guruhi 1985 yilda. Blekston har ikkala erkakni ham milliarderga aylantirgan xususiy kapitalga investitsiyalarni jalb qilishdan oldin M&A maslahat firmasi sifatida ish boshladi. Bir necha yil o'tgach, Bryus Vassershteyn va Jozef Perella chap Birinchi Boston va yaratilgan Vassershteyn Perella. 2006 yilda Perella asos solgan Perella Weinberg sheriklari, Piter Vaynberg bilan, keyin Goldman Sachs bilan. "[5]

1990-yillar: Konglomerat modeli ko'tarilgan

1933 yil bekor qilindi Shisha-Shtagal to'g'risidagi qonun investitsiya banklari va tijorat banklarini bir-biridan ajratib turishi, bu muhim konsolidatsiyaga olib keldi. The FT 1990-yillarda "" moliyaviy supermarket "modeli ustun bo'lgan" deb yozgan.[5] Sendi Vayl tashkil etish uchun turli xil tijorat banklari, investitsiya banklari, brokerlik va sug'urta kompaniyalarini birlashtirdi Citigroup. JP Morgan va Manxettenni ta'qib qilish birlashtirishga kelishib oldilar va Credit Suisse yutib yubordi Donaldson, Lufkin va Jenret 2000 yilda.

2000-yillar: tiklanish va yangi firmalar to'lqini

Evercore sheriklari tomonidan 1996 yilda tashkil etilgan Rojer Altman va aksariyat mustaqil firmalarga qaraganda kapital tadqiqotlari va anderrayting xizmatlarini o'z ichiga olgan sarmoyaviy bank biznesiga ega.[6] Grinxill shuningdek 1996 yilda tashkil etilgan.[6]

Grinxill 2004 yilda o'z aktsiyalarini ro'yxatga oldi, Lazard 2005 yilda, Evercore 2006 yilda,[5] va Moelis 2014 yilda.

SobiqUBS bankir Bler Effron tashkil etilgan Centerview hamkorlari 2006 yilda u karerasining katta qismida ishlagan kichik va yirik firmalar o'rtasidagi farq tufayli. U aytdi FT 2015 yil sentyabr oyida “Dillon Read Men boshlagan joyim intellektual kapital bilan ta'minlash edi. UBS [1995 yilda Dillon Read sotib olgan] moliyaviy kapitalni etkazib beruvchisi bo'lgan. ”[5]

Keyingi 2007-08 yillardagi moliyaviy inqiroz, yuqori tuyg'u bor edi manfaatlar to'qnashuvi atrofida bo'rttirma qavs ko'cha devorlari. Dealogik AQSh butiklarining bozor ulushi 2015 yil birinchi yarmida 18 foizni tashkil etganini, 2008 yildagi 8 foizni tashkil etganini qayd etdi, mustaqil firmalar eng yaxshi 10 ta M & A bitimlarining oltitasida ishtirok etishdi.[7]

2012 yil mart oyida FT yozdi, "uzoq muddatli va asosiy tendentsiya oldinga qaytmoqda: kichik butik maslahatchilari va ularning ko'p yillik kurashlari tirnoqli qavs raqiblar tezlashdi ". [1]

2013 yilda eng yaxshi 10 ta M & A bitimlarining 80% mustaqil maslahatchilarni o'z ichiga olgan.[8] 2013 yil mart oyida Baxt yozgan mustaqil maslahatchi firmalar duch keladigan raqobatbardosh ustunliklardan.[3]

The WSJ 2014 yil aprel oyida "investorlar va mijozlar unchalik murakkab bo'lmagan biznes modellari va tartibga soluvchi to'siqlari kamroq bo'lgan nimbler firmalariga jalb qilinishini ta'kidladilar ... kabi keng moliyaviy markazlar. Goldman Sachs va JP Morgan Hawk mahsulotlarning menyusi: bitimlar bo'yicha maslahatlar, qarz berish, derivativlar va boshqalar. Butiklar faqat o'zlarining bankirlarining aql-idroklari va tajribalarini sotish uchun mo'ljallangan. Natijada, ular o'zlarining advokatlari boshqa manfaatlar bilan ta'minlanmagan deb da'vo qilishadi. "[9] Biroq, ko'pchilik aktivlarni boshqarish kabi boshqa sohalarda ajralib chiqdi.[9]

PJT hamkorlari 2014 yil yozida tashkil etilgan va birlashtirilgan Blackstone korporativ moliya va xususiy fondlar biznesi, 2015 yil oxirida NYSE-da suzadi.[10]

2015 yil mart oyida Moliyaviy post yozdi, "sarlavhalarni egallagan to'ntarishda ... Centerview hamkorlari va AQShning boshqa mustaqil maslahat firmasi, Lazard, yilgi eng yirik bitimdagi asosiy masalalarni o'chirib qo'ying [shu paytgacha]: AQShning 75 milliard dollarlik birlashishi Kraft oziq-ovqat mahsulotlari va H.J. Xaynts ".[7]

Xyu Makgining Barclays (avval Lehman birodarlar ), 2013 yilda 13 million dollar mukofot ishlab olgan, 2015 yil sentyabr oyida FTga "normativ-huquqiy hujjatlar muvofiqligi va ichki byurokratiya o'rtasida o'zimning 80 foiz vaqtimni mijoz bo'lmagan faoliyatga sarflaganimni topdim, bu haqiqatan ham qiziq emas".[5]

Taniqli firmalar

Amaldagi firmalar

The WSJ ro'yxatini taqdim etdi "devor ko'chasida to'lqin yasaydigan beshta butik".

Yo'qotilgan firmalar

Adabiyotlar

  1. ^ a b Schäfer, Daniel (2012-03-28). "Investitsiya bo'yicha bank: Dovud va Goliat". Financial Times. ISSN  0307-1766. Olingan 2016-02-14.
  2. ^ Bankir, The. "Moelis & Co: butik endi yo'qmi?". www.thebanker.com. Olingan 2016-02-14.
  3. ^ a b v d e "Butik bank portlashi". Baxt. Olingan 2016-02-14.
  4. ^ a b v d e f Xofman, Liz (2016-01-21). "Butiklar rekord yilga bag'ishlangan M&A sur'atiga ega". WSJ bloglari - MoneyBeat. Olingan 2016-02-14.
  5. ^ a b v d e f g h men j k l Indap, Sujet; Massudi, Arash; Fontanella-Xan, Jeyms (2015-09-08). "Investitsiya banki: Uoll-stritdan uzoqlashish". Financial Times. ISSN  0307-1766. Olingan 2016-02-14.
  6. ^ a b v d e f g Demos, Telis (2014-06-27). "Uoll-stritda to'lqin yasaydigan beshta butik". WSJ bloglari - MoneyBeat. Olingan 2016-02-14.
  7. ^ a b v d "Veteran dilerlar tomonidan qo'llab-quvvatlanadigan butik mustaqil maslahat firmasi AQShning muvaffaqiyatlarini Bay-Stritda takrorlashga harakat qilmoqda". Moliyaviy post. Olingan 2016-02-14.
  8. ^ a b v d e f g "Moelis-ning yuqori darajadagi butik maslahat firmasi IPO uchun fayllar". Marketwatch. Olingan 2016-02-14.
  9. ^ a b v d e Gerrera, Franchesko (2014-04-21). "M&A butiklari oddiy, xavfli tavakkalni taklif qiladi". WSJ bloglari - MoneyBeat. Olingan 2016-02-14.
  10. ^ a b v d e "Ishga qabul qilish faxriysi Pol Taubman PJT sheriklari bilan yuqori maqsadga erishdi". www.institutionalinvestor.com. Olingan 2016-02-14.
  11. ^ a b v Massudi, Arash; Hammond, Ed (2014-03-05). "Moelis IPO-ga murojaat qilish M&A tiklanishiga garovni ko'rsatadi". Financial Times. ISSN  0307-1766. Olingan 2016-02-14.
  12. ^ https://www.cnbc.com/2016/08/22/boutique-banks-guggenhiem-and-centerview-upend-wall-street-on-pfizer-medivation-deal.html
  13. ^ http://news.efinancialcareers.com/us-en/249187/top-boutique-investment-banks-in-the-us-are-hiring/
  14. ^ https://qz.com/403449/boutique-ma-advisors-are-eating-the-big-investment-banks-lunch/