Monetar gegemonlik - Monetary hegemony

Global tarqatish zaxira valyutalari

Monetar gegemonlik bu iqtisodiy va siyosiy yagona bo'lgan kontseptsiya davlat funktsiyalari ustidan hal qiluvchi ta'sirga ega xalqaro valyuta tizimi. Pul gegemon kerak bo'ladi:

Monetar gegemonlik atamasi paydo bo'lgan Maykl Xadsonniki Super Imperializm, nafaqat assimetrik munosabatlarni tasvirlab beradi AQSh dollari kerak global iqtisodiyot, lekin Gadson his qilgan ushbu gegemonik bino tuzilmalari uni qo'llab-quvvatladi, ya'ni Xalqaro valyuta fondi va Jahon banki. AQSh dollari jahon iqtisodiyotini qo'llab-quvvatlamoqda va xalqaro valyuta vositasi, hisob birligi (masalan, neftga narx) va saqlash birligi (masalan, xazina veksellari va obligatsiyalari) uchun asosiy valyutadir va aksincha argumentlarga qaramay hegemonik pasayish holatida emas (qarang. Fields & Vernengo, 2011, 2012).

Xalqaro valyuta tizimi ikkita monetar gegemonning guvohi bo'ldi: Buyuk Britaniya va AQSh.

Buyuk Britaniyaning monetar gegemoniyasi

Buyuk Britaniya 1871 yilda keng miqyosda qabul qilinishi bilan pul gegemoni maqomiga ko'tarildi oltin standart. XIX asr oxiridagi oltin standart davrida Buyuk Britaniya moliyaviy kapitalning eng yirik eksportchisiga aylandi. Uning poytaxti London ham jahon oltin markaziga aylandi, pul va moliyaviy bozorlar. Bu davlatlarning oltin standartni qabul qilishining asosiy sababi edi. Parij, Berlin va boshqa moliya markazlari Londondan daromadli moliyaviy biznesni jalb qilishlari uchun Britaniyaning oltin standartiga taqlid qilish kerak edi, chunki u tranzaksiya xarajatlarini kamaytirdi, kreditga layoqatlilikni ko'rsatdi va hukumat tomonidan ishonchli moliyaviy siyosat (Shvarts, 1996). London shahri chet elga yo'naltirilgan qisqa muddatli va uzoq muddatli kreditlarni etkazib beruvchisi bo'lgan. Uning keng moliyaviy imkoniyatlari arzon kreditlarni taqdim etdi, bu esa xalqaro to'lovlar uchun foydalanishni chuqurlashtirish orqali funtning kuchini oshirdi. Valterning (1991) so'zlariga ko'ra, 1870-1913 yillar davomida "sterling veksellar va qisqa muddatli kreditlar jahon savdosining 60 foizini moliyalashtirgan" (88-bet).

Buyuk Britaniyaning chet el investitsiyalari foydalanish uchun chet el iqtisodiyotini rivojlantirdi sterling. 1850 yilda Britaniyaning chet eldagi sof aktivlari sof milliy boylik aktsiyalarining 7 foizidan 1870 yilda 14 foizga, 1913 yilda 32 foizgacha o'sdi (Edelshteyn, 1994). Dunyo ilgari hech qachon bir millat o'zining milliy daromadi va jamg'armalarining ko'p qismini chet el sarmoyalariga sarflaganini ko'rmagan edi. Buyuk Britaniyaning xorijiy kreditlash amaliyoti ikkita texnik jihatlarga ega edi, bu sterlingning saqlash va ayirboshlash vositasi birligi sifatida mashhur bo'lishiga katta ishonch bag'ishladi: birinchidan, inglizlarning chet elliklarga qarzlari sterlingda berildi, bu esa qarz oluvchi mamlakatga qarzni qulayroq xizmat qilishiga imkon berdi. uning sterling zaxiralari, ikkinchidan, Buyuk Britaniyaning yozma ko'rsatmalaridan foydalangan holda to'lovlarni amalga oshirish yoki valyuta ayirboshlash Londonda xalqaro savdoni moliyalashtirish uchun tuzilgan.

Eng muhimi, uning tengsiz ishlash qobiliyati joriy hisobot defitsiti uning shubhasiz valyutasini chiqarish va uning chegirma stavkasi orqali Britaniyaga alohida imtiyoz berildi. Diskont stavkasining ta'siri "boshqa markaziy banklar nima qilishidan qat'i nazar, Buyuk Britaniyaning to'lov balansiga nazorat qiluvchi ta'sir ko'rsatdi" (Klivlend, 1976, 17-bet). Boshqa markaziy banklar xalqaro kapital oqimlari bilan kurash olib borganlarida, "Angliya Banki eng qiyin ishlarni amalga oshirishi mumkin edi" (Eichengreen, 1985, 6-bet). Shu munosabat bilan Buyuk Britaniyaning pul hegemonligi kamdan-kam hollarda oltin konining konvertatsiya inqirozi bilan tahdid qilar edi, chunki uning oltin zaxiralari diskontlangan stavka bilan izolyatsiya qilingan va barcha tashqi stavkalar Angliya kursiga ergashgan. London kreditlaridagi drenajlarning mashhurligi Keynsni (1930) "butun dunyo bo'ylab kredit sharoitida Londonning tebranishi shu qadar ustun ediki, Angliya Banki deyarli o'zlarini xalqaro orkestrning dirijyori deb da'vo qilishi mumkin edi" deb yozishga majbur qildi (306-bet). -307). Karl Polanyi o'zining "Buyuk o'zgarish" nomli taniqli asarida "Pax Britannica ba'zida og'ir kema to'pining mudhish zarbasi bilan o'zini tutib turardi, lekin tez-tez bu xalqaro valyuta tarmog'ida ipni o'z vaqtida tortishi bilan ustun keldi" (Polanyi, 1944, p.) 24).

Buyuk Britaniyaning mavqei davlatlararo raqobat, ichki sarmoyalar yetarli emasligi va Birinchi Jahon urushi tufayli iqtisodiy zaifligiga qaramay, Birinchi Jahon Urushidan keyin Buyuk Britaniyaning siyosiy tanqisligi davom etdi va bu 1922 yilgi Jenoa konferentsiyasi asosida yaratilgan oltin almashinuv standartiga olib keldi. Ammo bu tizim nafaqat Britaniyaning qobiliyatsizligi tufayli, balki Nyu-York va Parijning moliyaviy markazlari sifatida paydo bo'lishi bilan xalqaro valyuta tizimining markazsizlashuvi kuchayib borishi natijasida muvaffaqiyatsizlikka uchradi. oltin almashinuvi standarti 1931 yilda. Urushlararo davrdagi Oltin birja standarti, Kindleberger qat'iyan ta'kidlaganidek, "Angliya qila olmadi va Amerika bunday qila olmasligi" sababli qulab tushdi. Darhaqiqat, Kindleberger monetar gegemoniyaning biroz boshqacha o'zgarishini ta'minlaydi, bu erda bu erda aniqlangan uchta funktsiyadan ko'ra beshta funktsiyaga ega.

Amerika pul hegemoniyasi

Asosiy maqola: Dollar gegemonligi

Ikkinchi Jahon Urushining oxiri, yaqinda AQSh tomonidan qo'lga kiritilgan pul hokimiyatining urush natijasida deyarli zarar ko'rmay qolganligini guvohi bo'ldi. Qo'shma Shtatlar Ikkinchi Jahon Urushidan universal o'zaro bog'liqlik, hisobot berish va xayolparastlik g'oyalari bilan chiqdi. ko'p qirralilik. Eng asosiysi, ko'p qirralilik shunchaki to'siqlarni va savdo-sotiqdagi to'siqlarni yo'q qilish yoki kamaytirish orqali diskriminatsiyani anglatadi, ammo eng muhimi, "beg'araz tarzda qo'llash qiyin bo'lgan" to'siqlarni saqlab qolish edi (Ruggie, 1982, 213-bet). Aslida, bugungi kunda Ikkinchi Jahon Urushidan keyin nimani anglatishini ko'p qirralilik atamasi farq qiladi. AQShning ko'p tomonlama, liberal dunyo iqtisodiyotidagi manfaatlari to'liq idealistik internatsionalizmga asoslanmagan bo'lar edi. AQShning eksport profitsiti ishlab chiqarish zarurligini hisoblab chiqadigan sovuqlik mavjud edi. Bu davlat xarajatlarini yengillashtiradi, ichki iqtisodiyotni rag'batlantiradi, ichki investitsiyalarni o'rnini bosadi va iqtisodiyotning urush paytida qayta qurilgan ayrim tarmoqlarini qayta tashkil etishni oldini oladi. Shu sabablarga ko'ra AQSh uchun "eksport profitsiti g'oyasi alohida ahamiyat kasb etdi" (Blok, 1977, 35-bet). Shuning uchun eksport profitsitini ishlab chiqarish imperatorlik tizimlari, shuningdek ikki tomonlama to'lovlar va savdo tizimlaridan xoli bo'lgan jahon iqtisodiyotini yaratish bilan chambarchas bog'liq edi. Shuning uchun AQSh o'zining salafiy imperiyasini ochishni maqsad qilgan Amerika savdosi va urushdan keyingi pul tizimini yaratish uchun Britaniyaning muvofiqligini ta'minlash moliyaviy ta'sir, ya'ni Angliya-Amerika moliyaviy shartnomasi 1945 yil

Umumjahon ko'p qirralilik haqidagi ushbu yangi qarash, ammo Angliyaning moliyaviy qoloqligi bilan ramziy ma'noga ega bo'lgan urush davom etgan Evropaning yangi iqtisodiy voqeliklari bilan ta'minlandi. sterling konvertatsiya. Ushbu yangi iqtisodiy haqiqat bilan birlashganda Sovet Ittifoqining siyosiy-harbiy tahdidi yuzaga keldi. 1945 yil 29 dekabrda, Bretton-Vudning amal qilish muddati tugashidan atigi ikki kun oldin, Sovet tashqi ishlar vaziri Vyacheslav Molotov Jorj Kennanga "SSSR [taklif qilingan] miqdor uchun maqolalarga obuna bo'lmaslik to'g'risida" xabar bergan (Jeyms va boshq., 1994, 617-bet). Ikki oy o'tgach, 1946 yil fevral oyida Kennan Vashingtonga o'zining mashhur telegrammasini yubordi, u Sovet Ittifoqi nima uchun ratifikatsiya qilmaganligini so'radi. Bretton-Vuds shartnomasi. Keyinchalik telegramma AQShning boshlanishi deb hisoblanadi Sovuq urush siyosat (Jeyms va boshq., 1994).

Shunday qilib, AQSh o'z qarashlarini Evropada taraqqiy etadigan universal ko'p qirralilikdan mintaqaviy ko'p qirralilikka o'zgartirdi Marshall rejasi, Evropani tiklash dasturi (ERP) va Evropa to'lovlar ittifoqi (EPU). EPU tugatilishi bilan haqiqiy ko'p qirrali dunyo istiqbollari paydo bo'ldi Bretton-Vuds pul tizimi 1958 yilda kuchga kirdi. Xuddi shu yili AQSh to'lov balansining doimiy defitsiti boshlandi.

1960-yillar davomida Bretton-Vuds tizimi AQShga to'lovlar balansi defitsitining taxminan 70 foizini oltin demonetizatsiya va majburiyatlarni moliyalashtirishning ikki tomonlama jarayonlari orqali moliyalashtirishga ruxsat berdi. Majburiyatni moliyalashtirish AQShga chet elda katta harbiy xarajatlarni va "tashqi majburiyatlarni o'z zimmasiga olishga va ichki iqtisodiy siyosatda sezilarli moslashuvchanlikni saqlab qolishga" imkon berdi (Gova, 1983, 63-bet).

1970 yilda AQSh xalqaro beqarorlikning markazida edi, bu uning tez pul o'sishining natijasi edi (Jeyms, 1996). Biroq AQSh avvalgisining asosiy valyutasi (ya'ni Sterling) taqdiridan saboq oldi. Buyuk Britaniyaning monetar hegemonlik tajribasi AQShga xorijiy valyuta idoralari, jismoniy shaxslar va investorlar o'z zaxiralarini konvertatsiya qilishni tanlaganda zaxira valyutasi duch keladigan muammolarni namoyish etdi. Zaxiralar bilan belgilanadigan pul kuchi nuqtai nazaridan AQShdagi zaxiralarning ulushi 1950 yildagi 50 foizdan 1971 yil avgustda 11 foizgacha pasaygan (Odell, 1982, 218-bet). Garchi AQSh konvertatsiyani himoya qilishda ancha zaiflashgan bo'lsa-da, uning qoida yaratish kuchi hech kimdan kam emas edi. O'zi yaratgan tizim tomonidan cheklanmaslik o'rniga, AQSh "tizimda ishlashdan ko'ra, unga hujum qilish yaxshiroq" degan xulosaga o'tdi (Jeyms, 1996, 203-bet). Ushbu qaror tashqi siyosat va .ning ajralmasligini tan olishga asoslangan edi pul-kredit siyosati. Bretton-Vuds tizimining tugatilishi pul-kredit siyosatining tashqi siyosatga bo'ysunishini anglatadi. The oltin oynaning yopilishi "moliya tizimidagi zaif tomonlar tufayli yuzaga keladigan cheklovlardan ozod ... tashqi siyosat" ga berilgan tuzatish edi (Gova, 1983, 69-bet).

Doetli, Folkerts-Landau, Garber (2003) o'zlarining ishlarida bahslashayotganidek, AQShning pul hegemonligi Bretton-Vuds tizimida davom etmoqda. Qayta ko'rib chiqilgan Bretton-Vuds tizimi to'g'risida esse. Bretton-Vuds tizimining qoidalari bir xil bo'lib qoldi, ammo futbolchilar o'zgardi. Post Bretton-Vuds tizimi yoki Bretton-Vuds II rivojlanish strategiyasi bo'lgan yangi atrofni keltirib chiqardi eksportga asoslangan o'sish Markaziy davlatga (ya'ni AQSh) zaxira aktivlari bo'yicha talablarni yig'ish shaklida kam baholangan valyuta kurslari, kapital nazorati va kapitalning rasmiy chiqishi bilan ta'minlanadi. Boshqacha qilib aytganda, Osiyo AQShning to'lov balansi defitsitini moliyalashtirishda Evropani o'rnini egalladi.

Shuningdek qarang

Qo'shimcha o'qish

  • Bergsten, C. F. (1975). Dollar dilemmalari: Amerika Qo'shma Shtatlarining xalqaro valyuta siyosati iqtisodiyoti va siyosati. London, Buyuk Britaniya: Macmillan Press Ltd.
  • Klivlend, H. (1976). "Xalqaro valyuta tizimi urushlararo davrda". Ed. Rowland, B. (1976). Hokimiyat balansi yoki gegemonlik: urushlararo pul tizimi. Nyu-York, NY: Nyu-York universiteti matbuoti. 1-59.
  • Cohen, B. (1977). Dunyo pullarini tashkil qilish: xalqaro valyuta munosabatlarining siyosiy iqtisodiyoti.
  • De Cecco, M. (1974). Pul va imperiya: Xalqaro oltin standart, 1890-1914. London, Buyuk Britaniya: Bazil Blekvell.
  • Edelshteyn, M. (1994). Chet el investitsiyalari va jamg'armasi, 1860-1914 yillar. Edsda. Floud, R. va Makkloski, D. (1994). 1700 yildan buyon Britaniyaning iqtisodiy tarixi 2nd ED, Vol. 2: 1860-1939. Kembrij, Buyuk Britaniya: Kembrij universiteti matbuoti.
  • Maydonlar, D .; M. Vernengo (2011). Inqiroz davrida gegemon valyutalar: Kartalistik nuqtai nazardan Dollar evroga nisbatan. Levi Iqtisodiyot Instituti 666-sonli ishchi hujjat.
  • Eichengreen, B. (1985). "Xalqaro orkestrning dirijyori: klassik oltin standarti ostida Angliya banki rahbariyati". Xalqaro pul va moliya jurnali. 6 (1): 5–29. doi:10.1016/0261-5606(87)90010-6.
  • Gilpin, R. (1975). AQSh kuchi va ko'p millatli korporatsiya. London, Buyuk Britaniya: Macmillan Press Ltd.
  • Gilpin, R. (1973). "Transmilliy iqtisodiy munosabatlar siyosati". Keoxanada R. O .; Nye, J. S. (tahrir). Transmilliy munosabatlar va jahon siyosati. Kembrij, Mass., AQSh: Garvard universiteti matbuoti. 48-69 betlar.
  • Gova, J. (1983). Oltin oynani yopish: Ichki siyosat va Bretton-Vudsning oxiri. Ithaka, Nyu-York, AQSh: Cornell University Press.
  • Hellenier, E. (1994). Shtatlar va global moliya qayta tiklanishi: Bretton-Vudsdan 1990 yillarga qadar. Ithaka, Nyu-York, AQSh: Cornell University Press.
  • Hudson, M. (2003). Super imperializm: AQShning dunyo hukmronligining kelib chiqishi va asoslari (2-nashr). London, Buyuk Britaniya: Pluton Press.
  • Jeyms, H.; Jeyms, M. (1994). "Sovuq urushning kelib chiqishi: Ba'zi yangi hujjatlar". Tarixiy jurnal. 37 (3): 615–622. doi:10.1017 / s0018246x00014904. JSTOR  2639920.
  • Jeyms, H. (1996). Bretton-Vudsdan beri xalqaro valyuta hamkorligi. Vashington, Kolumbiya: Xalqaro Valyuta Jamg'armasi.
  • Kindleberger, C. P. (1973). Dunyo depressiyada. London, Buyuk Britaniya: Allen Lane The Penguin Press.
  • Mundell, R. (2003). "Valyuta sohalari, valyuta kurslari tizimlari va xalqaro valyuta islohoti". Salvatore shahrida D.; Din, J. V .; Willett, T. D. (tahrir). Dollarizatsiya bo'yicha bahs. Oksford, Buyuk Britaniya: Oksford universiteti matbuoti. pp.17 –45.
  • Mundell, R. (1996). "Evropa valyuta ittifoqi va xalqaro valyuta tizimi". Baldassarrida A .; Imbriani, C .; Salvatore, D. (tahrir). Yangi integratsiya va neo-protektsionizm o'rtasidagi xalqaro tizim (Zamonaviy iqtisodiy nazariya va siyosat qatorlarining asosiy masalalari). London, Buyuk Britaniya: Makmillan. 81-128 betlar.
  • Odell, J. S. (1982). AQSh xalqaro valyuta siyosati. Princeton, Nyu-Jersi: Princeton University Press.
  • Ruggi, J. G. (1982). Xalqaro rejimlar, bitimlar va o'zgarishlar: urushdan keyingi iqtisodiy tartibda liberalizm. Ed. Krasner, S. (1983). Xalqaro rejimlar. Ithaka, NY: Kornell universiteti matbuoti. 195-231.
  • Shvarts, A. (1996). Namuna standartining ishlashi: 1880-1990 yillarda yadro va periferik mamlakatlar uchun dalillar. Ed, Bordo, M. (1999). Oltin standart va tegishli rejimlar: To'plangan insho. Kembrij, Buyuk Britaniya: Kembrij universiteti matbuoti.