Nikson shok - Nixon shock

Richard Nikson 1971 yilda
Serialning bir qismi
Iqtisodiyot
  • Emblem-money.svg Biznes-portal
  • Xarajatlar va tangalar.svg Pul portali

The Nikson shok tomonidan amalga oshirilgan bir qator iqtisodiy chora-tadbirlar edi Qo'shma Shtatlar Prezident Richard Nikson 1971 yilda inflyatsiyaning o'sishiga javoban eng muhimlari ish haqi va narxlarning muzlashi, importga qo'shimcha to'lovlar va to'g'ridan-to'g'ri xalqaro huquqni bir tomonlama bekor qilish edi konvertatsiya ning AQSh dollarini oltinga.[1]

Niksonning xatti-harakatlari rasmiy mavjudlikni bekor qilmagan bo'lsa-da Bretton-Vuds tizimi xalqaro moliya birjasi, uning asosiy tarkibiy qismlaridan birining to'xtatilishi Bretton-Vuds tizimini ishlamay qoldi. Nikson Bretton-Vuds tizimidagi islohotlar amalga oshirilgandan so'ng dollarning to'g'ridan-to'g'ri konvertatsiyasini davom ettirish niyatida ekanligini ochiq aytganda, islohotlarning barcha urinishlari muvaffaqiyatsiz bo'ldi. 1973 yilga kelib Bretton-Vuds tizimi almashtirildi amalda asoslangan rejim tomonidan erkin suzuvchi Fiat valyutalar.[2]

Fon

1944 yilda 44 millat vakillari uchrashdilar Bretton-Vuds, Nyu-Xempshir nomi bilan tanilgan yangi xalqaro valyuta tizimini ishlab chiqish Bretton-Vuds tizimi. Konferentsiya ishtirokchilari ushbu yangi tizim "valyuta kurslarining barqarorligini ta'minlaydi, raqobatbardosh devalvatsiyalarni oldini oladi va iqtisodiy o'sishga yordam beradi" degan umidda edilar.[3] 1958 yilga qadar Bretton-Vuds tizimi to'liq ishlay boshladi. Endi mamlakatlar o'zlarining xalqaro hisob raqamlarini a da oltinga aylantirilishi mumkin bo'lgan dollarlarda hisob-kitob qildilar belgilangan valyuta kursi untsiya uchun 35 dollarni tashkil etdi, bu tomonidan qaytarilishi mumkin edi AQSh hukumati. Shunday qilib, Amerika Qo'shma Shtatlari chet eldagi har bir dollarni oltin bilan qo'llab-quvvatlashga sodiq qoldi va boshqa valyutalar dollarga bog'landi.

Keyingi yillarda Ikkinchi jahon urushi, Bretton-Vuds tizimi yaxshi ishladi. Bilan Marshall rejasi, Yaponiya va Evropa urushdan tiklanayotgan edilar va AQShdan tashqaridagi mamlakatlar amerika mollari - mashina, po'lat, mashinasozlik va boshqalarga mablag 'sarflamoqchi edilar, chunki AQSh dunyodagi rasmiy oltin zaxiralarining yarmidan ko'piga egalik qildi - 574 million untsiya oxirida Ikkinchi Jahon urushi - tizim xavfsiz ko'rinishga ega bo'ldi.[4]

Biroq, 1950 yildan 1969 yilgacha Germaniya va Yaponiya tiklanar ekan, AQShning jahon iqtisodiy mahsulotidagi ulushi sezilarli darajada pasayib, 35% dan 27% gacha tushdi. Bundan tashqari, salbiy to'lov balansi, o'sib borayotgan davlat qarzi tomonidan sodir etilgan Vetnam urushi va pul inflyatsiyasi Federal zaxira tomonidan 1960-yillarda dollarning tobora yuqori baholanishiga olib keldi.[4]

Frantsiyada Bretton-Vuds tizimi "deb nomlanganAmerikaning juda katta imtiyozi "[5] natijada "assimetrik moliya tizimi" paydo bo'ldi, u erda AQSh fuqarosi bo'lmaganlar "o'zlarini Amerika turmush darajasini qo'llab-quvvatlayotgani va Amerikaning ko'p millatli kompaniyalariga subsidiya berayotgani" ni ko'rishadi. Amerikalik iqtisodchi sifatida Barri Eichengreen Xulosa qilib aytganda: "Zarbxona va matbaa byurosi uchun 100 dollarlik kupyurani ishlab chiqarish uchun atigi bir necha tsent kerak bo'ladi, ammo boshqa mamlakatlar ushbu buyumni olish uchun 100 dollarlik tovarlarni ponyada saqlashlari kerak edi".[5] 1965 yil fevralda Prezident Sharl de Goll AQSh dollari zaxirasini rasmiy kurs bo'yicha oltinga almashtirish niyatini e'lon qildi.[6]

1966 yilga kelib AQShdan tashqari markaziy banklarda 14 milliard dollar, AQShda esa atigi 13,2 milliard dollarlik oltin zaxirasi bor edi. Ushbu zaxiralarning atigi 3,2 milliard dollari xorijiy xoldingi qoplashga qodir, chunki qolganlari ichki xoldingi qoplagan.[7]

1971 yilga kelib pul ta'minoti 10 foizga o'sgan.[8] 1971 yil may oyida, G'arbiy Germaniya qayta baholashni xohlamay, Bretton-Vuds tizimini tark etdi Deutsche Mark.[9] Keyingi uch oy ichida ushbu harakat o'z iqtisodiyotini mustahkamladi. Bir vaqtning o'zida Dollar Markiga nisbatan dollar 7,5 foizga pasaygan.[9] Boshqa millatlar oltinga dollarlarini qaytarib olishni talab qila boshladilar. Shveytsariya iyul oyida 50 million dollarni sotib oldi.[9] Frantsiya 191 million dollar oltin sotib oldi.[9] 1971 yil 5-avgustda Amerika Qo'shma Shtatlari Kongressi tavsiya etgan hisobot chiqardi devalvatsiya dollarni "xorijiy narxlarni ko'taruvchilar" dan himoya qilish maqsadida dollarning.[9] 1971 yil 9-avgustda dollar Evropa valyutalariga nisbatan tushganda, Shveytsariya Bretton-Vuds tizimidan chiqib ketdi.[9] Bretton-Vudsni tark etish uchun Qo'shma Shtatlarga bosim kuchaytirila boshladi.

Tadbir

O'sha paytda AQShda ishsizlik darajasi 6,1% ni tashkil etgan (1971 yil avgust)[10][1-qayd] inflyatsiya darajasi 5,84% ni tashkil etdi (1971).[11]

Ushbu muammolarga qarshi kurashish uchun Prezident Nikson maslahat berdi Federal zaxira rais Artur Berns, kiruvchi Moliya kotibi John Connally, so'ngra Xalqaro valyuta ishlari bo'yicha kotib va ​​kelajakda Fed raisi Pol Volker.

1971 yil 13-avgust, juma kuni tushdan keyin ushbu mansabdor shaxslar va boshqa o'n ikki yuqori martabali Oq uy va G'aznachilik maslahatchilari Nikson bilan yashirincha uchrashdilar. Kemp-Devid. Nikson nima qilishi kerakligi haqida juda katta bahs-munozaralar bo'lib o'tdi, ammo oxir-oqibat Nikson o'ziga ishongan Konnalining maslahatiga tayanib, 15 avgust kuni quyidagi harakatlarni e'lon qilib, Bretton-Vudsni buzishga qaror qildi:[12][13][14]

  1. Nikson boshqargan Moliya kotibi Birgalikda ba'zi istisnolardan tashqari, dollarni oltinga yoki boshqa zaxira aktivlariga ayirboshlashni to'xtatib qo'yish oltin oyna chet el hukumatlari endi o'z dollarlarini oltinga almashtira olmaydigan qilib yopilsin.
  2. Nikson chiqarilgan Ijroiya buyrug'i 11615 (ga muvofiq 1970 yilgi iqtisodiy barqarorlashtirish to'g'risidagi qonun ), inflyatsiyaga qarshi turish uchun ish haqi va narxlarga 90 kunlik muzlatishni belgilash. Bu AQSh hukumati Ikkinchi Jahon Urushidan beri birinchi marta ish haqi va narxlarni nazorat qilishni kuchga kirishi edi.
  3. Valyuta kurslarining kutilayotgan o'zgarishi sababli Amerika mahsulotlari zarar ko'rmasligini ta'minlash uchun importga 10 foiz miqdorida qo'shimcha to'lov belgilandi.

15 avgust, yakshanba kuni Amerika moliya bozorlari yopiq bo'lgan paytda televizorda nutq so'zlagan Nikson quyidagilarni aytdi:

Yangi farovonlikni barpo etishning uchinchi ajralmas elementi yangi ish o'rinlari yaratish va inflyatsiyani to'xtatish bilan chambarchas bog'liq. Biz Amerika dollarining butun dunyo bo'ylab pul barqarorligining ustuni sifatida pozitsiyasini himoya qilishimiz kerak.

So'nggi 7 yil ichida har yili o'rtacha bitta xalqaro valyuta inqirozi yuz berdi ...

Men davlat kotibi Konnallyga pul barqarorligi va Qo'shma Shtatlar manfaatlari uchun belgilangan miqdorlar va shartlar bundan mustasno, dollarni oltinga yoki boshqa zaxira aktivlariga ayirboshlashni vaqtincha to'xtatib turishni buyurdim.

Endi bu qanday harakat - bu juda texnik - bu siz uchun nimani anglatadi?

Qolganlarini yotqizishga ijozat bering bugaboo devalvatsiya deb ataladigan narsadan.

Agar siz xorijiy mashina sotib olmoqchi bo'lsangiz yoki chet elga sayohat qilmoqchi bo'lsangiz, bozor kon'yunkturasi sizning dollaringizni biroz kamroq sotib olishiga olib kelishi mumkin. Ammo agar siz Amerikada Amerikada ishlab chiqarilgan mahsulotlarni sotib oladigan amerikaliklarning aksariyati orasida bo'lsangiz, sizning dollaringiz ertaga bugungi kunga teng qiymatga ega bo'ladi.

Ushbu harakatning ta'siri, boshqacha qilib aytganda, dollarni barqarorlashtirishga xizmat qiladi.[15]

Amerika jamoatchiligi hukumat ularni qutqarayotganiga ishongan narxlarni ko'taruvchilar va xorijiy valyuta inqirozidan.[16][17] Siyosiy jihatdan Niksonning xatti-harakatlari katta muvaffaqiyatga erishdi. The Dow Ertasi kuni 33 pog'onaga ko'tarildi, bu o'sha paytdagi eng katta kundalik yutuq va Nyu-York Tayms tahririyatda o'qilgan: "Biz dadillik bilan harakat qilgan Prezidentni olqishlaymiz".[4][18]1971 yil dekabrga kelib, importning qo'shimcha to'lovi general tarkibida bekor qilindi qayta baholash ning O'nlik guruhi Ostida joylashgan (G-10) valyutalar Smitson shartnomasi keyinchalik kelishilgan kursdan 2,25% devalvatsiyaga yo'l qo'yildi. 1973 yil mart oyida belgilangan valyuta kurslari tizimi a ga aylandi o'zgaruvchan valyuta kursi tizim.[19] Valyuta kurslari endi hukumatning asosiy boshqaruv vositasi emas edi pul-kredit siyosati.

Keyinchalik samaralar

Nikson Shok keng siyosiy yutuq, ammo uni amalga oshirishda iqtisodiy aralash narsa deb qaraldi 1970-yillarning stagflyatsiyasi va o'zgaruvchan valyutalarning beqarorligiga olib keladi. 1970-yillarda dollar uchdan biriga tushib ketdi. World Trade Review-ning "Qirq yildan keyin Nikson Shok: Importga qo'shimcha to'lov qayta ko'rib chiqildi" hisobotiga ko'ra, Duglas Irvinning xabar berishicha, bir necha oy davomida AQSh rasmiylari boshqa mamlakatlarga o'z valyutalarini rasmiy ravishda qayta baholashga rozilik berolmaydilar. 1971 yil may oyida suzishga ruxsat berilgandan keyin nemis markasi sezilarli darajada qadr topdi. Bundan tashqari, Nikson Shok dollarga nisbatan ulkan spekulyatsiyalarni keltirib chiqardi. Bu Yaponiya markaziy bankini valyuta bozori iyenaning qiymatining oshishiga yo'l qo'ymaslik. 1971 yil 16-17 avgust kunlari ikki kun ichida Yaponiya Markaziy banki dollarni qo'llab-quvvatlash va iyenani dollarga nisbatan ¥ 360 eski kursida ushlab turish uchun 1,3 milliard dollar sotib olishi kerak edi. Yaponiyaning valyuta zaxiralari tez sur'atlar bilan o'sdi: bir hafta o'tib 2,7 milliard dollar (30%) va keyingi hafta 4 milliard dollar. Shunday bo'lsa-da, Yaponiya markaziy bankining ushbu keng miqyosdagi aralashuvi AQSh dollarining iyenaga nisbatan tushishini oldini ololmadi. Frantsiya ham dollarning frankka nisbatan pasayishiga yo'l qo'yishga tayyor edi, lekin frankning oltinga nisbatan ko'tarilishiga yo'l qo'ymadi (Duglas 14-bet). Keyinchalik ham, 2011 yilda Pol Volker Bretton Vudsdan voz kechganidan afsusda ekanligini bildirdi: "Hech kim mas'ul emas", dedi Volker. "Evropaliklar noaniqlik bilan yashay olmadilar va o'zlarining valyutalarini yaratdilar va endi bu muammoga duch kelmoqda."[4]

Nikson Shok haqidagi munozaralar bugungi kungacha saqlanib kelmoqda, iqtisodchilar va siyosatchilar siyosiy spektrda Nikson Shok va uning pul-kredit siyosatiga ta'siri nuqtai nazaridan tushunishga harakat qilishmoqda. 2007-2008 yillardagi moliyaviy inqiroz.

Qo'shimcha o'qish

  • Maykl D. Bordo. 2018 yil. "1965 yildan 1973 yilgacha Bretton-Vuds tizimining muvozanati: AQSh inflyatsiyasi, xonadagi fil". NBER-sonli ish hujjati № 25409.
  • Bordo, Maykl D.; Eyxengren, Barri, eds. (1993). Bretton-Vuds tizimidagi retrospektiv: xalqaro valyuta islohotlari saboqlari. Bretton-Vuds, 3-6 oktyabr, 1991. Chikago: Milliy iqtisodiy tadqiqotlar byurosi va Chikago universiteti Press. ISBN  0226065871.

Shuningdek qarang

Izohlar

  1. ^ 1950-2013 yillar oralig'ida xuddi shu Statistika byurosidagi Ishsizlik darajasi ma'lumotlarini taqqoslash uchun Qo'shma Shtatlarda ishsizlik darajasi 1982 yil noyabr oyida 10,8% ga va 2009 yil oktyabrda 10% ga ko'tarildi; va 1953 yil may oyida 2,5% gacha pasaygan; 2000 yil sentyabr oyida 3,9%; 2007 yil may oyida 4,4%; 1989 yil mart oyida 5%; 1992 yil iyulda 7,7%; 1949 yil oktyabrda 7,9%; 1958 yil avgustda 7,4%.

Adabiyotlar

  1. ^ Lyuis, Pol (1976 yil 15-avgust). "Niksonning iqtisodiy siyosati G. O. P.ga qaytib keladi". The New York Times. Olingan 25 mart, 2019.
  2. ^ Lowenshteyn, Rojer (2011 yil 5-avgust). "Nikson shok". www.bloomberg.com. Bloomberg. Olingan 25 mart, 2019.
  3. ^ Gizoni, Sandra. "Bretton-Vuds tizimining tashkil etilishi". AQSh Federal rezervi. Arxivlandi asl nusxasi 2015 yil 16 sentyabrda. Olingan 17 mart, 2014.
  4. ^ a b v d Lowenshteyn, Rojer (2011 yil 4-avgust). "Nikson shok". Bloomberg BusinessWeek jurnali. Olingan 26 mart, 2013.
  5. ^ a b Barri Eyxengren, Haddan tashqari imtiyoz: Dollarning ko'tarilishi va pasayishi va Xalqaro valyuta tizimining kelajagi[1]
  6. ^ Margaret Garritsen de Fris, Xalqaro valyuta fondi, 1966–1971 [2]
  7. ^ "Pul masalasi: XVF ko'rgazmasi - global hamkorlikning ahamiyati - aql bovar qilmaydigan qisqaruvchi oltin ta'minoti". Xalqaro valyuta fondi. Olingan 18 mart, 2014.
  8. ^ "M2 pul fondlari | FRED | Sent-Luis Fed". Research.stlouisfed.org. Olingan 18 mart, 2017.
  9. ^ a b v d e f Frum, Devid (2000). Biz bu erga qanday etib keldik: 70-yillar. Nyu-York, Nyu-York: Asosiy kitoblar. 295-98 betlar. ISBN  0-465-04195-7.
  10. ^ "AQShda ishsizlik - Google Public Data Explorer". Google.com. Olingan 18 mart, 2017.
  11. ^ McMahon, Tim (2013 yil 3-aprel). "Tarixiy inflyatsiya darajasi". p. 3.
  12. ^ Lehrman, Lyuis. "Nikson Shok dunyoni aylanib chiqdi". Wall Street Journal. Olingan 26 mart, 2013.
  13. ^ Kollen Gizoni, Sandra. "Nikson AQSh dollarini oltinga konvertatsiya qilishni tugatdi va ish haqi / narxlarni nazorat qilishni e'lon qildi". Federal zaxira tarixi.
  14. ^ Richard Nikson "Yangi iqtisodiy siyosatni bayon etgan xalqqa murojaat: "Tinchlik chaqirig'i". "(1971 yil 15-avgust)
  15. ^ Nikson, Richard. "Yangi iqtisodiy siyosatni belgilab bergan xalqqa murojaat:" Tinchlik chaqirig'i"". Amerika prezidentligi loyihasi. Olingan 26 mart, 2013.
  16. ^ Xetsel, Robert L. (2008), p. 84
  17. ^ Yergin, Doniyor; Stanislav, Jozef (2002). Qo'mondonlik balandliklari: zamonaviy dunyoni qayta tiklaydigan hukumat va bozor o'rtasidagi jang. Nyu-York: Simon va Shuster. ISBN  0684829754. keltirilgan Yergin, Doniyor; Stanislav, Jozef (2003). "Nikson, narx nazorati va oltin standart". Balandlikka qo'mondonlik qilish. PBS. Olingan 23-noyabr, 2012.
  18. ^ Nikki Marsh, Kredit madaniyati: 1970-yillardagi Amerika romanidagi pul siyosati (2000) 52-53 betlar.
  19. ^ Garber, Piter M. Bretton-Vudsning qulashi - qat'iy belgilangan valyuta kurslari tizimi (PDF). yilda Bordo va Eichhengren 1993 yil, 461-94-betlar

Qo'shimcha o'qish

  • Allen, Larri (2009). Pul entsiklopediyasi (2-nashr). Santa-Barbara, Kaliforniya: ABC-CLIO. 120-121 betlar. ISBN  978-1598842517.
  • Gova, Joanna. "Davlat hokimiyati, davlat siyosati: oltin oynani yopish to'g'risida qarorni tushuntirish." Siyosat va jamiyat 13.1 (1984): 91-117.
  • Grey, Uilyam Glenn. "Tizimning suzib yurishi: Germaniya, Amerika Qo'shma Shtatlari va Bretton-Vudsning buzilishi, 1969-1973". Diplomatik tarix 31.2 (2007): 295-323.
  • Odell, Jon S. "AQSh va o'zgaruvchan valyuta kurslarining paydo bo'lishi: tashqi siyosiy o'zgarishlarni tahlil qilish". Xalqaro tashkilot 33.1 (1979): 57-81.

Tashqi havolalar