Infrastruktura uchun pensiya jamg'armasi mablag'lari - Pension fund investment in infrastructure - Wikipedia

Infrastruktura aktivlar sinfi sifatida

Garchi an'anaviy ravishda hukumatlar va shahar hokimiyat, infratuzilma yaqinda an bo'ldi aktivlar sinfi xususiy sektor sarmoyadorlari uchun o'z huquqida, eng muhimi pensiya fondlari.[1][2]

Tarixiy jihatdan, pensiya fondlari asosan "asosiy aktivlarga" sarmoya kiritishga moyil bo'lgan (masalan pul bozori asboblar, davlat zayomlari va katta shapka tenglik ) va ozroq darajada "muqobil aktivlar" (masalan) ko `chmas mulk, xususiy kapital va to'siq mablag'lari ).[3] Infratuzilma uchun o'rtacha mablag 'tarixan ro'yxatga olingan kommunal va infratuzilma kompaniyalari aktsiyalariga egalik qilish orqali bilvosita investitsiyalarni hisobga olmaganda, pensiya hisobiga jami aktivlarning atigi 1 foizini tashkil etdi.

Shu bilan birga, hukumat katta infratuzilma loyihalari talab qiladigan uzoq muddatli moliyaviy majburiyatlardan voz kechdi 2008–2012 yillarda global tanazzul,[4] infratuzilma uzoq muddatli, osonlashtiradigan kabi afzalliklarni ta'minlovchi ideal aktivlar sinfi bo'lishi mumkinligini anglash bilan birgalikda pul oqimlarini moslashtirish uzoq muddatli majburiyatlar bilan, inflyatsiyadan himoya va statistik diversifikatsiya (ya'ni, "an'anaviy" ro'yxatdagi aktivlar, masalan, aktsiyalar va doimiy daromadlar bilan kam korrelyatsiya), pensiya ma'murlari sonining ko'payib, infratuzilmaga sarmoya kiritishni o'ylashga majbur qildi aktivlar sinfi. Infrastruktura uchun pensiya investitsiyalarining ushbu makro-moliyaviy istiqbollari AQSh, Kanada va Evropa tomonidan ishlab chiqilgan moliyaviy iqtisodiyot va mehnat qonuni mutaxassislar, xususan Garvard yuridik fakulteti, Butunjahon Pensiya Kengashi, va OECD.[5]

"O'n yillik boshida Butunjahon Pensiya Kengashi (WPC) va Iqtisodiy Hamkorlik va Rivojlanish Tashkiloti (OECD) birinchi xalqaro sammitlarning bir qismini chaqirishga yordam berishdi. Lemandan keyingi davr, infratuzilma tez orada anga aylanadi deb bahslashmoqda aktivlar sinfi O'sha paytda biz inqiroz davrini boshlaydi deb o'ylardik barqaror past foiz stavkalari, ko'proq pensiya va sug'urta investorlarini "hosildorlik izlash" sari intilish, ularni xususiy kapital, ko'chmas mulk va [ro'yxatdagi va ro'yxatga olinmagan] infratuzilma kabi noan'anaviy aktiv sinflariga ajratishni mexanik ravishda oshirish. "[6]

Kanada, Kaliforniya va Avstraliyaning erta ishtirokchilari

Pensiya mablag'lari, shu jumladan nafaqa to'g'ridan-to'g'ri moliyalashtiriladigan va ishlab chiqiladigan loyihalar bundan mustasno, infratuzilma aktivlari sinfidagi barcha investorlarning taxminan 40 foizini tashkil etadi. Katta Kanadalik pensiya jamg'armalari va suveren investorlar, ayniqsa, so'nggi yillarda asosiy o'yinchilarga aylangan tabiiy gaz va tabiiy gaz infratuzilmasi kabi energiya aktivlarida faol ishtirok etishdi.[7]

Yaqin vaqtgacha, kabi murakkab yurisdiktsiyalardan tashqari Ontario, Kvebek, Kaliforniya, va Gollandiya, infratuzilma aktivlariga ta'sir qilishni istagan Shimoliy Amerika, Evropa va Buyuk Britaniyaning aksariyat pensiyalari buni bilvosita, ixtisoslashgan Kanada, AQSh yoki Avstraliya fondlari tomonidan boshqariladigan infratuzilma fondlariga kiritilgan investitsiyalar orqali amalga oshirdi.[8][9]

Buyuk Britaniyaning pensiya infratuzilmasi platformasi

2011 yil 29 noyabrda Buyuk Britaniya hukumati Buyuk Britaniya bo'ylab yo'llar, kasalxonalar, aeroportlar va shunga o'xshash narsalarga katta miqdordagi pensiya mablag'larini jalb qilishni rag'batlantirish bo'yicha misli ko'rilmagan rejani e'lon qildi. Ushbu reja kelgusi o'n yil ichida ichki infratuzilma loyihalariga 20 milliard funt sterling (30,97 milliard dollar) sarmoya jalb qilishga qaratilgan edi. 2012 yil 18 oktyabrda, HM xazina deb e'lon qildi Pensiya jamg'armalari milliy assotsiatsiyasi (NAPF) va Pensiyani himoya qilish jamg'armasi (PPF) "rivojlanishning keyingi bosqichiga o'tishi kerak bo'lgan asoschi investorlarning muhim qismini ta'minlash" ga erishdi va "Buyuk Britaniyaning bir necha yirik pensiya jamg'armasi Pensiya infratuzilmasi platformasiga (PIP) qo'shildi. Niyat - bu Ta'sischi Investorlar kelgusi yil boshlanishidan oldin jamg'armaning maqsadli qariyb 2 milliard funt sterlinglik kapitalini taqdim etishadi ".[10]

"Infratuzilma millatchiligi"

Ba'zi ekspertlar "infratuzilma millatchiligi" xavfidan ogohlantirib, chet el pensiya va suveren jamg'armalaridan doimiy sarmoyalar oqimi infratuzilma aktivlari sinfining uzoq muddatli muvaffaqiyati uchun, ayniqsa Frantsiya va Buyuk Britaniya kabi yirik Evropa yurisdiktsiyalarida muhim rol o'ynaganligini ta'kidladilar.[11]

Adabiyotlar

  1. ^ PEI (2011 yil mart). "Infrastruktura investor: biz haqimizda". PEI infratuzilmasi investor. Olingan 26-yanvar, 2013.
  2. ^ Ieyn Jons (2011 yil 2-noyabr). preqin.com/blog/101/4403/infrastructure-asset-class "Infrastruktura: o'z-o'zidan aktivlar sinfi" Tekshiring | url = qiymati (Yordam bering). Preqin alternativ aktivlari. Olingan 26-yanvar, 2013.
  3. ^ Jorj Inderst (2009 yil yanvar). "Pensiya jamg'armasining infratuzilma investitsiyalari" (PDF). Iqtisodiy taraqqiyot va rivojlanish tashkilotining sug'urta va xususiy pensiyalar bo'yicha ishchi hujjati, 32-jild. Olingan 17-noyabr, 2012.
  4. ^ M. Nikolas Firzli va Vinsent Bazi (2011 yil oktyabr). "Qashshoqlik davrida infratuzilma investitsiyalari: Pensiya va suveren jamg'armalar istiqboli". Revue Analyze Financière, 41-jild, 34-37 betlar. Olingan 1 oktyabr 2011.
  5. ^ WPC konferentsiya qo'mitasi (2012 yil 9 fevral). "Infrastruktura pensiya va SWF uchun yangi aktivlar sinfi" (PDF). Ikkinchi yillik Jahon pensiya forumi, Daniyaning Milliy qo'shimcha nafaqasi Arbejdsmarkedets TillægsPension (ATP) boshchiligidagi davra suhbati. Olingan 17 avgust 2017.
  6. ^ Firzli, M. Nikolas J. (2016 yil 24-may). "Pensiya investitsiyalari infratuzilma qarzi: loyihalarni moliyalashtirish uchun kapitalning yangi manbai". Jahon banki (Infrastruktura va PPP blog). Vashington, DC. Olingan 9 avgust 2017.
  7. ^ M. Nikolas Firzli va Vinsent Bazi (2012 yil iyul). "Tabiiy gazga e'tiborni qaratgan holda, Pensiya va SWF-ning energetikaga sarmoyalari" (PDF). Revue Analyze Financière, 44-jild, 41-43 betlar. Arxivlandi asl nusxasi (PDF) 2013 yil 17-yanvarda. Olingan 1 iyul 2012.
  8. ^ Mark Kobli (2012 yil 20-fevral). "Infrastruktura mablag'lari bo'shliqni bartaraf eta olmadi" (PDF). Dow Jones moliyaviy yangiliklari. Arxivlandi asl nusxasi (PDF) 2013 yil 25 mayda. Olingan 17 noyabr 2012.
  9. ^ Sinead Cruise and Myles Neligan (2011 yil 28-noyabr). "Britaniya infratuzilmasini moliyalashtirish rejasida kumush o'q yo'q". Reuters. . Olingan 28 noyabr 2011.
  10. ^ HM Treasury Newsroom va nutqlari (18 oktyabr 2012). "Hukumat pensiya infratuzilmasi platformasiga birinchi in'ektsiyani qabul qiladi". HM Treasury Newsroom va nutqlari. Olingan 17-noyabr, 2012.
  11. ^ Mark Kobli (2013 yil 7-noyabr). "Investorlar infratuzilma millatchiligidan ogohlantiradi'". Moliyaviy yangiliklar. Olingan 12-dekabr, 2013.