Haqiqiy valyuta kursi jumboqlari - Real exchange-rate puzzles

Haqiqiy valyuta kursi jumboqlari ning ko'p muhokama qilingan anomaliyalari uchun umumiy atama real valyuta kurslari: haqiqiy valyuta kurslari ko'proq o'zgaruvchan va ko'proq ko'rsating qat'iyat aksariyat modellar nimani hisobga olishi mumkinligidan. Ushbu ikkita anomaliyani ba'zan sotib olish qobiliyati pariteti jumboqlari.

Dornbush ning (1976)[1] valyuta kursining oshib ketishi gipotezada ayirboshlash kursining o'zgaruvchanligi asosan pul shoklari bilan o'zaro ta'sirlashishidan kelib chiqadi yopishqoq narxlar. Ushbu model valyuta kurslarining haqiqiy o'zgaruvchanligini hisobga olishi mumkin, ammo nisbatan o'zgaruvchanligi haqida hech narsa demaydi chiqish yoki haqiqiy valyuta kurslari harakatlarining qat'iyligi.

Chari, Kehoe va McGrattan (2002)[2] qanday qilib ikki mamlakatga ega bo'lgan va narxlar yiliga bir marta o'zgarishi mumkin bo'lgan model AQSh ishlab chiqarishining o'zgaruvchanligi va real valyuta kurslarini bir vaqtning o'zida hisobga olish imkoniyatiga ega ekanligini ko'rsatdi.

Ushbu ikkita anomaliya, bilan bog'liq, ammo ular bilan aralashmaslik kerak Backus-Smitning iste'moli-haqiqiy valyuta kursi anomaliyasi, aksariyat iqtisodiy modellarda real valyuta kursi va nisbiy iste'mol o'rtasidagi o'zaro bog'liqlik yuqori va ijobiy bo'lsa, ma'lumotlarda u kichik va ijobiydan salbiygacha o'zgarib turadi.

Haqiqiy valyuta kursining yana bir anomaliyasi Mussa (1986) tomonidan hujjatlashtirilgan.[3] Ushbu maqolada Mussa sanoat mamlakatlaridan belgilangan davlatga o'tganligini qayd etdi o'zgaruvchan valyuta kursi rejimlar valyuta kursi nominal o'zgaruvchanligining keskin ko'tarilishini boshdan kechirdi. O'zgaruvchanlik ichki narxlar darajasining o'zgarishi bilan hisoblanishi mumkin bo'lganidan ko'ra ancha oshganligi sababli, bu haqiqiy valyuta kursining o'zgaruvchanligi oshishini anglatadi. Ba'zan buni "Mussa jumboq" deb ham atashadi.

Obstfeld va Rogoff (2000) xalqaro iqtisodiyotning oltita asosiy jumboqlaridan biri sifatida xarid qobiliyati va valyuta kursini uzish jumboqini aniqladilar.[4] Bular edi iste'mol korrelyatsion jumboq, savdo jumboqdagi uyning tarafkashligi, tenglik uyi tarafkashligi jumboq, Feldshteyn-Horioka tejash-investitsiya korrelyatsiyalari jumboq, va valyuta kursi rejimi jumboq. Oltinchi jumboq "nima uchun valyuta kurslari o'zgaruvchan va aftidan asoslardan uzilib qolgan" deb ta'riflanadi. Bu erda Obstfeld va Rogoff (2000) Meese and Rogoff (1983) ning so'zlarini keltirmoqdalar valyuta kursini bashorat qilish jumboq va Baxter va Stokman (1989) valyuta kursi rejimi jumboqining betarafligi. Ushbu ikkita jumboq Mussa jumboq shuningdek, boshqa real kurs jumboqlari.

Shuningdek qarang

Adabiyotlar

  1. ^ Rudiger Dornbush (1976), "Kutishlar va valyuta kursi dinamikasi", Siyosiy iqtisod jurnali, 84 (6): 1161–1176, doi:10.1086/260506.
  2. ^ Chari, V.V .; Kehoe, Patrik J.; McGrattan, Ellen (2002), "Yopishqoq narxlar modellari o'zgaruvchan va doimiy real kurslarni yaratishi mumkinmi?", Iqtisodiy tadqiqotlar sharhi, 69 (3): 533–563, CiteSeerX  10.1.1.27.7551, doi:10.1111 / 1467-937X.00216
  3. ^ Mussa, Maykl (1986), "Nominal valyuta kurslari rejimlari va haqiqiy valyuta kurslarining o'zini tutishi: dalillar va natijalar", Karnegi-Rochester davlat siyosatiga bag'ishlangan konferentsiya seriyasi, 25 (1): 117–214, doi:10.1016/0167-2231(86)90039-4
  4. ^ Obstfeld, Moris; Rogoff, Kennet (2000), "Xalqaro makroiqtisodiyotda oltita asosiy jumboq: umumiy sabab bormi?", Bernanke, Ben; Rogoff, Kennet (tahrir), NBER Makroiqtisodiyot yillik 2000 yil, 15, MIT Press, 339-390 betlar, ISBN  978-0-262-02503-4

Coudert, Virginie va Valérie Mignon. "Oldinga jumboq va suveren standart xavf", Xalqaro pul va moliya jurnali, 2012. http://www.cepii.fr/anglaisgraph/workpap/pdf/2011/wp2011-17.pdf