Qimmatli qog'ozlar bo'yicha komissiya - Securities commission

Qismi bir qator kuni moliyaviy xizmatlar
Moliyaviy tartibga solish

A qimmatli qog'ozlar bo'yicha komissiya mas'ul bo'lgan davlat idorasi yoki idorasidir moliyaviy tartibga solish ning qimmatli qog'ozlar ma'lum bir mamlakat ichidagi mahsulotlar. Uning vakolatlari va majburiyatlari har bir mamlakatda bir-biridan juda farq qiladi, lekin odatda qoidalarni belgilash, shuningdek ularni moliyaviy vositachilar uchun bajarishni o'z ichiga oladi. fond birjalari.

Tarix

Qimmatli qog'ozlar mavjud ekan, qoidalar mavjud edi. Biroq, dastlabki kunlarda bu birinchi navbatda o'zini o'zi boshqaradigan guruhlardan yoki jamiyatlardan iborat edi. Hukumatning tashqi tartibga solinishi birinchi navbatda moliyaviy inqiroz yoki janjallardan kelib chiqqan.

XIII asrdayoq qirol Angliyalik Edvard I U ingliz-frantsuz urushi boshlangandan keyin italiyalik brokerlaridan keyin unchalik qulay bo'lmagan shartlarni beradigan mahalliy pul vositachilariga borishga majbur bo'lganidan keyin brokerlarni litsenziyalash to'g'risida qaror chiqardi.

1720 yilda Buyuk Britaniya parlamenti Bubble Act unda qimmatli qog'ozlar bo'yicha aniq qoidalar mavjud edi. Biroq, ushbu harakatning maqsadi iste'molchilarni himoya qilishdan ko'ra ko'proq "Janubiy dengiz pufagi" ni qo'llab-quvvatlash edi. Biroq, bu zamonaviy ma'noda prospektlar va ma'lumotlardan birinchi marta foydalanilgan. Firibgarliklar barham topganligi sababli, brokerlarga nisbatan keng ishonchsizlik paydo bo'ldi.

Qo'shma Shtatlarda, garchi Massachusets shtati 1852 yildayoq temir yo'l qimmatli qog'ozlarini ro'yxatdan o'tkazishni talab qilgan bo'lsa va boshqa shtatlar qimmatli qog'ozlar bilan bog'liq qonunlarni 19-asr oxiri va 20-asr boshlarida qabul qilgan bo'lsa-da, Qimmatli qog'ozlarni tartibga solish uchun haqiqiy turtki O'rta G'arbiy va uzoq g'arbiy shtatlar tomonidan amalga oshirildi. Mamlakatning ushbu hududlariga sarmoyadorlar sharqda kapitalistlar tomonidan qurbon bo'lishgan degan umumiy fikrdan keyin.

Ammo bu muvaffaqiyatsizlikka uchradi Moviy osmon qonuni va 1930 yilgi moliyaviy inqiroz va Katta depressiya AQSh hukumati 1934 yilda qimmatli qog'ozlar to'g'risidagi qonunchilikni kuchaytirishga oid qonunlarni qabul qilishga va birinchi marta alohida agentlikni tashkil etishga olib keldi Qimmatli qog'ozlar va birja komissiyasi.

1980-yillarning boshlarida ko'plab mamlakatlar o'zlarining moliyaviy bozorlarini tartibga solmaganliklari sababli, ular moliya bozorlari faoliyatidan tartibga solishni ajratish uchun qimmatli qog'ozlar bozorlari va fond birjalarini politsiya qilish uchun maxsus davlat idoralarini tuzdilar. Buyuk Britaniya kabi ba'zi bir mamlakatlar barcha moliyaviy mahsulotlarni qamrab oladigan bitta yirik agentlikni yaratdilar. Biroq, ayrim mamlakatlar turli xil moliyaviy mahsulotlar uchun alohida agentliklar mavjud bo'lgan boshqa modeldan foydalanadilar. Odatda, qimmatli qog'ozlar, bank va sug'urta bir-biridan ajralib turadi, ammo fyucherslar, opsionlar va tovarlarga oid alohida agentliklar ham bo'lishi mumkin.

Derivativlar va yangi moliyaviy mahsulotlar paydo bo'lishi bilan kimning yurisdiksiyasi borligini va ularning mas'uliyati nimada ekanligini ko'rish har doim ham oson bo'lmadi. Haqiqatan ham, ba'zi vijdonsiz moliyaviy kompaniyalar o'zlarining afzalliklaridan foydalanib, mavjud tartibga solishni etaklashdi.

The 2007–2010 yillardagi moliyaviy inqiroz bozorlarni suiste'mol qilishni to'xtata olmaganligi va ularning inqirozga javob berishdagi sustligi va zarar ko'rganliklari uchun qimmatli qog'ozlar regulyatorlarini juda ko'p tanqid qildi me'yoriy ta'qib qilish.

Tuzilishi

Qimmatli qog'ozlar bo'yicha komissiyalarning aksariyati yarim mustaqil davlat tashkilotlari bo'lib, ular odatda mamlakat hukumati tomonidan tayinlanadigan komissarlar kengashiga ega. Ular ko'pincha ro'yxatdan o'tish va litsenziyalash to'lovlari kabi to'lovlar orqali tartibga solinadigan tashkilotlar tomonidan to'liq yoki qisman moliyalashtiriladi.

Nomlash

Har bir mamlakatda qimmatli qog'ozlar bo'yicha komissiya yoki moliyaviy tartibga solish agentligining umumiy nomi mavjud emas. Ba'zi hukumatlar tashkilotlarni birlashtirganligi yoki birlashtirganligi va ularga keng vakolat berganligi sababli nom berish yanada murakkablashdi. Ular ba'zida qimmatli qog'ozlar va komissiya atamalarini o'z ichiga oladi. Kabi Qimmatli qog'ozlar va birja komissiyasi AQSh yoki Qimmatli qog'ozlar va fyucherslar bo'yicha komissiya (Gonkong). Shuningdek, bir qatorda Moliyaviy vakolatxonaga asoslangan ismlar mavjud, masalan Moliyaviy xizmatlar vakolatxonasi Buyuk Britaniyaning yoki Moliyaviy nazorat organi (Shvetsiya) yoki kabi o'zgarishlar Moliyaviy xizmatlar agentligi (Yaponiya).

Umumiy xususiyatlar

Aksariyat qimmatli qog'ozlar bo'yicha komissiyalar iste'molchilarni himoya qilish, tartibli va barqaror moliyaviy bozor mavjudligiga ishonch hosil qilish, brokerlar va ishtirokchilar mijozlar va bir-birlari bilan odilona munosabatda bo'lishlariga ishonch bildiradilar. Ko'pincha mahalliy fond birjalari, shuningdek brokerlar komissiya tomonidan qoplanadi.

Xalqaro hamkorlik

Ko'pgina moliyaviy regulyatorlar a'zolari Qimmatli qog'ozlar bo'yicha xalqaro komissiyalar tashkiloti (IOSCO), qimmatli qog'ozlar komissiyalari bilan hamkorlik qilishda yordam beradigan tashkilot. Qimmatli qog'ozlar komissiyasi bilan hamkorlik qilishning asosiy usuli IOSCO o'zaro anglashuv memorandumi yoki qimmatli qog'ozlar komissiyalari o'rtasidagi ikki tomonlama kelishuvlardir.

Evropa Ittifoqi tarkibida Evropa Qimmatli qog'ozlar va bozorlar boshqarmasi (ESMA) - bu Evropa Komissiyasining maslahat organi [1] bu Evropa Ittifoqining qimmatli qog'ozlar komissiyalari o'rtasida qoidalarni muvofiqlashtirishga urinish.

Agentliklar

Asosiy maqola: Moliya nazorati organlarining mamlakatlar bo'yicha ro'yxati

Shuningdek qarang

Adabiyotlar

  1. ^ [1] Arxivlandi 2009 yil 10 sentyabr, soat Orqaga qaytish mashinasi