Xavf ostida bo'lgan foyda - Profit at risk
Xavf bo'yicha foyda (PaR) a xatarlarni boshqarish ishlab chiqarish aktivlari, savdo shartnomalari va oxirgi foydalanuvchi iste'molining ba'zi aralashmalarini o'z ichiga olgan elektr portfellari uchun ko'pincha ishlatiladigan miqdor. U jismoniy va moliyaviy aktivlar portfelining rentabelligini pasayishi xavfi o'lchovini ta'minlash uchun ishlatiladi, energiya etkazib beriladigan vaqt oralig'ida tahlil qilinadi. Masalan, kutilayotgan rentabellik va unga bog'liq pasayish xavfi (PaR) 24 oylik istiqbolga qarab hisoblab chiqilishi va kuzatilishi mumkin. O'lchov ikkalasini ham hisobga oladi narx xavfi va tovush xavfi (masalan, elektr energiyasini ishlab chiqarish hajmidagi noaniqlik yoki iste'molchilar talabi tufayli).[1] Matematik jihatdan PaR - bu portfelning foyda taqsimotining kvantilidir. Ob-havo bilan bog'liq hajm xavfi omillari ko'p yillar davomida tarixiy ob-havo yozuvlari shaklida namoyish etilishi mumkinligi sababli, a Monte-Karlo simulyatsiyasi yondashuv tez-tez ishlatiladi.
Misol
Agar PaRni baholash uchun ishonch oralig'i 95% bo'lsa, tovar hajmi va narxlarining o'zgarishi tufayli ma'lum bir davr uchun (masalan, kelgusi yilning dekabr oyi) foyda natijalari kutilgan foyda natijalaridan pastroq bo'lish ehtimoli 5% ga teng. PaR qiymati.
E'tibor bering, belgilangan "ushlab turish davri" tushunchasi qo'llanilmaydi, chunki davr har doim energiya etkazib berish orqali foyda natijalarini amalga oshirguncha bo'ladi. Ya'ni, ushlab turish muddati tahlil qilinadigan etkazib berish muddatlarining har biri uchun farq qiladi, masalan. dekabr uchun olti oy, shuning uchun yanvar uchun etti oy bo'lishi mumkin.
Tarix
PaR o'lchovi dastlab Norvegiyaning Norsk Hydro kompaniyasida elektr bozorini tartibga solishga tayyorgarlik ko'rish tashabbusi doirasida kashshof qilingan. Petter Longva va Greg Keers hammualliflari PaR usulini joriy etgan "Elektr energetikasidagi xatarlarni boshqarish" (IAEE 17-yillik xalqaro konferentsiya, 1994). Bu Norsk Hydro-da elektr energiyasi bozorining xavfini boshqarish uchun asos bo'lib, keyinchalik Shimoliy mintaqadagi boshqa elektr energiyasini ishlab chiqaruvchi korxonalar tomonidan qabul qilinishiga olib keldi. Ushbu yondashuv kelgusi hisobot davrlarida kutilayotgan foydani taqsimlash uchun suv omborining juftlashgan oqimini va narxlarning natijalarini monte-karlo simulyatsiyalariga asoslangan edi. Bu to'g'ridan-to'g'ri menejment operatsiyalari rentabelligi to'g'risidagi hisobotning diqqat markazida bo'lib, JP Morgan tomonidan ularning balans xatarlariga yo'naltirilgan banklar uchun asos bo'lgan xavf-xatar qiymati yondashuvidan farq qiladi.
Tanqidchilar
Sifatida bo'lgani kabi Xavfdagi qiymat, PaR kabi xavf choralari uchun, Xavf ostidagi daromad (EaR), the Likvidlik xavf ostida (LaR) yoki Xavf chegarasi (MaR), aniq (algoritmik ) amalga oshirish qoidasi har bir firma uchun farq qiladi.[2]
Shuningdek qarang
Adabiyotlar
- ^ "Xavf bo'yicha foyda (PaR) nima?". .arbitrage-trading.com. ART Ltd. Olingan 8 yanvar 2016.
- ^ Burger, Markus. "Katta portfellar uchun xavf choralari va ularni energiya savdosida qo'llash" (PDF). risklab.es. EnBW Energie Baden-Württemberg AG. Olingan 8 yanvar 2016.