Kapitalning qaytarilishi - Return on equity

The kapitalning qaytarilishi (ROE) - biznesning rentabelligini o'lchovdir tenglik. Aksiyadorlarning kapitali barcha aktivlarni olish va barcha majburiyatlarni olib tashlash yo'li bilan hisoblab chiqilishi mumkinligi sababli, ROE-ni rentabellik deb ham hisoblash mumkin. majburiyatlarni olib tashlagan aktivlar. ROE aktsiyadorlarning kapitalining har bir dollari uchun qancha dollar foyda olishini o'lchaydi. ROE - bu kompaniyaning o'z kapitalidan foyda olish uchun qanchalik yaxshi foydalanishi ko'rsatkichi.

Formula

[1]

ROE a ga teng moliyaviy yil sof daromad (keyin imtiyozli aktsiya dividendlar, oldin oddiy aksiya dividendlar), jami kapitalga bo'lingan (imtiyozli aktsiyalar bundan mustasno) foizda ko'rsatilgan.

Foydalanish

ROE, ayniqsa, bir xil sohadagi kompaniyalar faoliyatini taqqoslash uchun ishlatiladi. Xuddi shunday kapitalni qaytarish, ROE - bu menejmentning o'zida mavjud bo'lgan kapitaldan daromad olish qobiliyatining o'lchovidir. 15-20% ROE odatda yaxshi deb hisoblanadi.[2] ROE ham omil hisoblanadi aktsiyalarni baholash, boshqalar bilan birgalikda moliyaviy ko'rsatkichlar. Yuqori ROE qimmatli qog'ozlar narxini anglatishi kerak bo'lsa-da, aslida ROE asosida kompaniyaning aktsiyalar qiymatini bashorat qilish o'zi foydalanishi mumkin bo'lgan juda ko'p boshqa omillarga bog'liq.[3]

Barqaror o'sish

  • The barqaror o'sish modeli shuni ko'rsatadiki, firmalar dividend to'laganda, daromad o'sishi pasayadi. Agar dividend to'lash 20% bo'lsa, kutilayotgan o'sish ROE stavkasining atigi 80% ni tashkil qiladi.
  • Agar daromad, aksiyalarni sotib olish uchun ishlatilsa, o'sish darajasi past bo'ladi. Agar aktsiyalar balans qiymatining bir necha baravariga sotib olingan bo'lsa (faktor x balans qiymati), qo'shimcha daromadlar aynan shu omilga kamayadi (ROE /x).
  • ROE butun kompaniya bo'yicha kompaniya nuqtai nazaridan hisoblanadi. Ko'pgina moliyaviy manipulyatsiyalar yangi aktsiyalar chiqarilishi va sotib olish yo'li bilan amalga oshirilganligi sababli, investor "aktsiya uchun" boshqa qayta hisoblangan qiymatga ega bo'lishi mumkin (har bir aksiya uchun daromad / aksiya uchun balans qiymati).

DuPont formulasi

The DuPont formulasi, strategik foyda modeli sifatida ham tanilgan, ROE ni uchta muhim tarkibiy qismga ajratishning keng tarqalgan usuli. Aslida, ROE tenglashtiriladi sof foyda marjasi ko'paytiriladi aktivlarning aylanmasi ko'paytiriladi moliyaviy ta'sir. Kapitalning rentabelligini uch qismga bo'lish, vaqt o'tishi bilan ROE o'zgarishini tushunishni osonlashtiradi. Masalan, agar sof marja oshsa, har bir sotuv ko'proq pul olib keladi, natijada umumiy ROE yuqori bo'ladi. Xuddi shunday, agar aktivlar aylanmasi oshsa, firma har bir aktivning har bir birligi uchun ko'proq sotuvlar hosil qiladi va natijada yana umumiy ROE yuqori bo'ladi. Va nihoyat, moliyaviy ta’sirchanlikni oshirish firmaning bundan ko‘proq foydalanishini anglatadi qarz nisbatan moliyalashtirish tenglik moliyalashtirish. Kreditorlarga foizlar bo'yicha to'lovlar soliq solinadigan, lekin aktsiyadorlarga dividend to'lash emas. Shunday qilib, firma kapitali tarkibidagi qarzlarning yuqori qismi ROE ning oshishiga olib keladi.[2] Foiz to'lovlarini to'lamaslik xavfi ortib borishi bilan moliyaviy ta'sir ko'rsatadigan foyda kamayadi. Agar firma juda ko'p qarzni o'z zimmasiga olsa, qarzning qiymati kreditorlar yuqori xavf mukofotini talab qilganda ko'tariladi va ROE kamayadi.[4] Qarzning ko'payishi, agar mos keladigan bo'lsa, firmaning ROE-ga ijobiy hissa qo'shadi aktivlarning rentabelligi (ROA) qarzning foiz stavkasidan oshib ketadi.[5]

Shuningdek qarang

Izohlar

  1. ^ http://www.investopedia.com/terms/r/returnonequity.asp Investopedia kapitalining qaytishi
  2. ^ a b "Daromad ko'rsatkichi koeffitsientlari: kapitalning rentabelligi ", Richard Lot Investopedia
  3. ^ Rotblut, Charlz; Investing, Intelligent (2013 yil 18-yanvar). "Ehtiyot bo'ling: kapital rentabelligi va qimmatli qog'ozlarning yuqori rentabelligi o'rtasidagi zaif bog'liqlik". Forbes. Olingan 4-noyabr, 2018.
  4. ^ Woolridge, J. Randall va Grey, Gari; Moliya qo'llaniladigan printsiplari (2006)
  5. ^ Bodie, Keyn, Markus, "Investitsiyalar"

Tashqi havolalar