Ho-Li modeli - Ho–Lee model

Yilda moliyaviy matematika, Ho-Li modeli a qisqa stavka modeli narxlashda keng qo'llaniladi obligatsiyalar bo'yicha imkoniyatlar, almashtirishlar va boshqalar foiz stavkalari va kelajakni modellashtirishda foiz stavkalari.[1]:381 U 1986 yilda ishlab chiqilgan Tomas Xo va Sang Bin Li.

Ushbu model asosida qisqa stavka a ga amal qiladi normal jarayon:

Modelni shaklini nazarda tutgan holda ma'lumotlar bozoriga sozlanishi mumkin bozor narxlaridan kelib chiqadi, ya'ni u obligatsiyalar narxini to'liq qaytarishi mumkin egri chiziq. Ushbu kalibrlash va keyingi baholash obligatsiyalar bo'yicha imkoniyatlar, almashtirishlar va boshqalar foiz stavkalari, odatda a orqali amalga oshiriladi binomial panjara asosidagi model. Yopiq shakl ning baholari obligatsiyalar va "Qora o'xshash "obligatsiya optsion formulalari ham mavjud.[2]

Model kelajakda stavkalarning simmetrik ("qo'ng'iroq shaklidagi") taqsimotini yaratganligi sababli, salbiy stavkalar bo'lishi mumkin. Bundan tashqari, u o'z ichiga olmaydi orqaga qaytishni anglatadi. Ushbu ikkala sababga ko'ra, kabi modellar Qora – Derman – Toy (lognormal va qaytarishni anglatadi) va Hull-White (odatda lognormal variant bilan qaytishni anglatadi) afzal ko'riladi.[1]:385 The Kalotay-Uilyams-Fabozzi modeli a lognormal Ho-Lee modeliga o'xshash, garchi bu ikkalasiga qaraganda kamroq qo'llanilgan.

Adabiyotlar

Izohlar

  1. ^ a b Pietro Veronesi (2010). Ruxsat etilgan daromadli qimmatli qog'ozlar: baholash, tavakkalchilik va xatarlarni boshqarish. Vili. ISBN  0-470-10910-6
  2. ^ Grem G'arb, (2010). Foiz stavkalari Arxivlandi 2012-04-17 da Orqaga qaytish mashinasi, Moliyaviy modellashtirish agentligi.

Birlamchi ma'lumotnomalar

Tashqi havolalar

Onlayn vositalar