Bear Stearns - Bear Stearns

Bear Stearns Companies, Inc.
Ommaviy
Sifatida sotilganNYSE: BSC
SanoatInvestitsiya xizmatlari
Taqdirtomonidan sotib olingan JPMorgan Chase
VorisJPMorgan Chase
Tashkil etilgan1923 yil 1-may
Ishdan bo'shatilgan2008 yil mart
Bosh ofisNyu-York, AQSh
Asosiy odamlar
Alan Shvarts, sobiq bosh direktor
Jeyms Keyn, sobiq raisi va bosh direktori
MahsulotlarMoliyaviy xizmatlar
Investitsiya banki
Investitsiyalarni boshqarish
Veb-saytwww.ayiq.com

Bear Stearns Companies, Inc. Nyu-Yorkda joylashgan global edi investitsiya banki, qimmatli qog'ozlar savdo va vositachilik firmasi qismi sifatida 2008 yilda muvaffaqiyatsiz tugadi global moliyaviy inqiroz va turg'unlik va keyinchalik sotilgan JPMorgan Chase. Kompaniyaning ishlamay qolguniga qadar asosiy faoliyat yo'nalishlari bo'lgan kapital bozorlari, investitsiya banki, boylikni boshqarish va global tozalash xizmatlar, va u juda jalb qilingan ipoteka inqirozi.

Muvaffaqiyatsizlikka qadar bo'lgan yillarda Bear Stearns juda ko'p ishtirok etgan sekuritizatsiya va katta miqdorda chiqarilgan aktivlar bilan ta'minlangan qimmatli qog'ozlar ular edi; kashshof bo'lgan ipoteka kreditlari bo'yicha Lyuis Raneri, "ipoteka qimmatli qog'ozlarining otasi".[1] 2006 va 2007 yillarda ushbu bozorlarda investorlarning zararlari ko'payganligi sababli, kompaniya, ayniqsa, ipoteka kreditlari bilan ta'minlangan aktivlar ta'sirini ko'paytirdi. ipoteka inqirozi. 2008 yil mart oyida Nyu-York Federal zaxira banki kompaniyaning to'satdan qulab tushishini oldini olish uchun favqulodda kredit ajratdi. Ammo kompaniyani saqlab qolish imkoni bo'lmadi va JPMorgan Chase-ga har bir aksiya uchun 10 dollarga sotildi,[2] bu inqirozgacha bo'lgan 52 haftalik eng yuqori narxdan ancha past, aksiya uchun $ 133,20, lekin dastlab Bear Stearns va JPMorgan Chase tomonidan kelishilgan har bir aksiya uchun $ 2 kabi past emas.[3]

Kompaniyaning qulashi Amerika Qo'shma Shtatlarida va boshqa joylarda investitsiya banklari sohasida 2008 yil sentyabr oyida yakun topgan xatarlarni boshqarish bilan bog'liq tanazzulga sabab bo'ldi. 2008-2009 yillardagi global moliyaviy inqiroz. 2010 yil yanvar oyida JPMorgan Bear Stearns nomidan foydalanishni to'xtatdi.[4]

Tarix

Bear Stearnsning sobiq ofislari 383 Madison avenyu

Bear Stearns sifatida tashkil etilgan qimmatli qog'ozlar savdosi 1923 yil 1 mayda uy Jozef Ainsli oyi, Robert B. Stearns va Garold C. Mayer 500 ming dollarlik kapital bilan. Uchta asoschilar orasida ichki ziddiyatlar tezda paydo bo'ldi. Firma omon qoldi 1929 yildagi Wall Street halokati bironta xodimini ishdan bo'shatmasdan va 1933 yilga kelib Chikagoda o'zining birinchi filialini ochdi. 1955 yilda firma o'zining birinchi xalqaro ofisini ochdi Amsterdam.[5]

1985 yilda Bear Stearns ommaviy savdo qiladigan kompaniyaga aylandi.[5] U korporatsiyalar, muassasalar, hukumatlar va shaxslarga xizmat qildi. Kompaniyaning biznesiga korporativ moliya, qo'shilish va qo'shilish, institutsional aktsiyalar, doimiy daromadlarni sotish va xatarlarni boshqarish, savdo va tadqiqot, xususiy mijozlarga xizmatlar, derivativlar, valyuta va fyucherslarni sotish va savdo, aktivlarni boshqarish va saqlash xizmatlari kiradi. Bear Stearns Securities Corp. orqali broker dilerlar, asosiy broker mijozlar va boshqa professional treyderlarga global kliring xizmatlarini taklif qildi, shu jumladan. qimmatli qog'ozlarni kreditlash.[6] Bear Stearns, shuningdek, "Bozorga erta qarash" nomi bilan tanilgan, ko'chada eng ko'p o'qiladigan bozor razvedkasi qismlaridan biri bilan tanilgan.[iqtibos kerak ]

Bear Stearnsning Jahon Bosh qarorgohi joylashgan 383 Madison avenyu, Sharqiy 46-chi ko'cha va Sharqiy 47-chi ko'chada Manxetten. 2007 yilga kelib, kompaniya dunyo bo'ylab 15,500 dan ortiq odamni ish bilan ta'minlagan.[7] Firmaning bosh ofisi Nyu-York shahrida joylashgan bo'lib, uning ofislari joylashgan Atlanta, Boston, Chikago, Dallas, Denver, Xyuston, Los Anjeles, Irvin, San-Fransisko, Sent-Luis; Whippany, Nyu-Jersi; va San-Xuan, Puerto-Riko. Xalqaro miqyosda firmaning Londonda, Pekinda, Dublin, Frankfurt, Gonkong, Lugano, Milan, San-Paulu, Mumbay, Shanxay, Singapur va Tokio.

2005–2007 yillarda Bear Stearns qimmatbaho qog'ozlarning "Eng qoyil qolgan" firmasi deb tan olindi Baxt "Amerikaning eng yaxshi ko'rgan kompaniyalari" so'rovnomasi va ikkinchi o'rinda qimmatli qog'ozlar firmasi bo'limida.[8] Har yili o'tkaziladigan so'rovnoma xodimlarning iste'dodi, xatarlarni boshqarish sifati va biznes yangiliklarining nufuzli reytingidir. Bear Stearns bu so'nggi uch yilda ikkinchi marta ushbu "eng yuqori" farqni qo'lga kiritdi.

Muvaffaqiyatsizlikka olib borish - boshlang'ich ipoteka kreditlari ta'sirining ko'payishi

2006 yil noyabrgacha kompaniyaning umumiy kapitali 66,7 milliard dollarni, aktivlari esa 350,4 milliard dollarni tashkil etdi va 2005 yil aprel soniga ko'ra Institutsional investor "Bear Stearns" jurnali umumiy kapitali bo'yicha ettinchi yirik qimmatli qog'ozlar firmasi edi.

Bir yil o'tgach, Bear Stearns edi shartnoma summalari taxminan 13.40 trillion dollarni tashkil etadi lotin moliyaviy vositalar, ulardan 1,85 trillion dollari fyuchers va optsion shartnomalari ro'yxatiga kiritilgan. Bundan tashqari, Bear Stearns 28 milliard dollardan ko'proq pul olib yurgan "3-daraja" 2007 yil moliyaviy yakuni bo'yicha uning kapitalidagi sof kapital holatiga nisbatan aktivlar faqat 11,1 mlrd. Ushbu 11,1 milliard dollar 395 milliard dollarni qo'llab-quvvatladi aktivlar,[9] bu degani kaldıraç nisbati 35,6 dan 1 gacha. Ushbu yuqori darajadagi balans balansi juda ko'p likvidsiz va potentsial qiymatga ega bo'lmagan aktivlardan iborat bo'lib, investor va kreditorlarning ishonchini tez pasayishiga olib keldi, bu esa Bear Nyu-York Federal rezervini qo'ng'iroq qilishga majbur bo'lganligi sababli bug'lanib ketdi. kaskad kontragent majburiy tugatishga olib keladigan xavf.

Inqiroz boshlanishi - ipoteka kreditining ikkita asosiy puli ishlamay qoldi

Asosiy maqola: 2007 yildagi ipoteka kredit inqirozi
Shuningdek qarang: Subprime kreditlash va Garovga qo'yilgan qarz majburiyati

2007 yil 22-iyun kuni Bear Stearns o'z mablag'laridan biri "Bear Stearns High-Class Structured Credit Fund" ni boshqa banklar bilan muzokara olib borayotganda, uning mablag'laridan birini "qutqarish" uchun 3,2 milliard dollargacha garov qarzini va'da qildi. , Ayiq yuqori darajadagi tuzilgan kreditni takomillashtirilgan kaldıraçlı fondi tashkil qiladi. Bear Stearns dastlab atigi 25 million dollar sarflagan edi, shuning uchun ular qutqaruv masalasida ikkilanib qolishdi; Shunga qaramay, bosh direktor Jeyms Keyn va boshqa yuqori darajadagi rahbarlar kompaniya obro'siga putur etkazishidan xavotirda edilar.[10][11] Mablag'lar nozik muomalaga kiritildi garovga qo'yilgan qarz majburiyatlari (CDO). Merrill Linch 850 million dollarlik asosiy garovni musodara qildi, ammo ulardan faqat 100 million dollarini kim oshdi savdosiga qo'yishga muvaffaq bo'ldi. Ushbu hodisa yuqumli kasallik xavotirini uyg'otdi, chunki Bear Stearns CDO-larni tugatishga majbur bo'lishi mumkin va boshqa portfellardagi shu kabi aktivlarning pasayishiga olib keladi.[12][13] Richard A. Marin Bear Stearns Asset Management kompaniyasining ikkita to'siq jamg'armasi uchun mas'ul bo'lgan katta ijrochisi 29 iyun kuni raqib investitsiya bankining sobiq vitse-prezidenti Jeffri B. Leyn tomonidan almashtirildi. Lehman birodarlar.[14]

2007 yil 16-iyul haftasida Bear Stearns subprime ipoteka kreditlari bozorida tez pasayish sharoitida ikkita subprime to'siq jamg'armasi deyarli barcha qiymatlarini yo'qotganligini ma'lum qildi.

2007 yil 1-avgustda ikkala jamg'armaning sarmoyadorlari Bear Stearns va uning yuqori boshqaruv kengashi hamda risklarni boshqarish bo'yicha menejerlari va ofitserlariga qarshi choralar ko'rdilar. Yuridik firmalar Jeyk Zamanskiy & Associates va Rich & Intelisano ikkalasi ham bilan hakamlik da'volarini topshirdilar Qimmatli qog'ozlar dilerlarining milliy assotsiatsiyasi Bear Stearns investorlarni mablag'larga ta'sir qilish to'g'risida yo'ldan ozdirgan deb da'vo qilmoqda. Bu Bear Stearnsga qarshi qilingan birinchi qonuniy harakat edi. Hamrais prezident Uorren Spektor 2007 yil 5-avgustda, ikkilamchi ipoteka kreditlariga bog'langan ikkita to'siq fondining qulashi natijasida iste'foga chiqishni so'ragan. 21 sentyabr kuni hisobot The New York Times Bear Stearns xedj fondining yo'qotilishi tufayli sof foydasining 61 foizga pasayishini qayd etdi.[15] 15-noyabrda Samuel Molinaroning Bear Stearns yana 1,2 milliard dollarlik ipoteka bilan bog'liq qimmatli qog'ozlarni yozayotgani va 83 yil ichidagi birinchi zarariga duch kelishi haqidagi vahiysi bilan, Standard & Poor's kompaniyaning reytingini pasaytirdi kredit reytingi AA dan A.gacha[16]

Bear Stearns kompaniyalarining xedj fondlarining sobiq menejerlari Metyu Tanin va Ralf R. Cioffi 2008 yil 19-iyun kuni hibsga olingan.[17] Ular jinoiy javobgarlikka tortilgan va subprime bozorida yuzaga keladigan xatarlar to'g'risida investorlarni chalg'itishda aybsiz deb topilgan. Tannin va Cioffi ham sud da'volarida qatnashgan Barclays banki, bu ularni rahbarlar tomonidan yo'ldan ozdirilgan ko'plab investorlardan biri deb da'vo qilmoqda.[18][19]

Ular, shuningdek, 2007 yilda investorlar tomonidan olib borilgan fuqarolik da'volarida, shu jumladan Barclays banki, kim ularni adashtirgan deb da'vo qilgan. Barclays Bear Stearns Bear Stearns-dagi ba'zi aktivlar ekanligini bilishini da'vo qildi Yuqori darajadagi tuzilgan kredit strategiyasi yaxshilangan magistrlik fondi ularning qadr-qimmatidan ancha past edi. Ushbu da'voda Bear Stearns menejerlari "o'zlari uchun ko'proq pul ishlash rejasini va keyinchalik Kengaytirilgan Jamg'armani xavfli, sifatsiz investitsiyalar ombori sifatida ishlatish rejasini" ishlab chiqqani da'vo qilingan. Sud ishida Bear Stearns Barclays-ga 2007 yil iyunigacha kengaytirilgan mablag 'deyarli 6 foizni tashkil etganini aytdi - "aslida portfelning aktivlari keskin tushib ketganda".[20]

Jamg'armaning boshqa investorlari ham shu erda Jeffri E. Epstein Moliyaviy ishonch kompaniyasi.[21]

Fedni qutqarish va JPMorgan Chase-ga sotish

2008 yil 14 martda Nyu-York Federal zaxira banki ("FRBNY") Bear Stearns-ga 28 kunga qadar likvidlik berish uchun Bear Stearns-ning og'ir bo'lmagan aktivlari bilan garovga qo'yilgan Bear Stearns-ga 25 milliard dollarlik kredit berishga rozi bo'ldi. bozor taqdim etishdan bosh tortdi. Ko'p o'tmay, FRBNYning yuragi o'zgargan va Bear Stearnsga 28 kunlik kredit ular uchun mavjud emasligini aytgan.[22] Keyin bitim FRBNY kompaniyasi yaratadigan joyga o'zgartirildi (nima bo'ladi) Maiden Lane MChJ ) Bear Stearns aktivlarini 30 milliard dollarga sotib olish uchun, va Bear Stearns JPMorgan Chase tomonidan sotib olinadi aktsiyalarni almashtirish bir aksiya uchun 2 dollarga teng yoki Bear Stearnsning 7 foizidan kamrog'i bozor qiymati atigi ikki kun oldin.[23] Ushbu sotish narxi juda katta zararni ko'rsatdi, chunki uning aktsiyalari 2007 yil yanvar oyi oxirida 172 dollardan, 2008 yil fevral oyidan boshlab 93 donadan sotilgan edi. Oxir-oqibat, Bear Stearnsni sotib olish to'g'risida qayta muzokaralar olib borilgandan so'ng, Maiden Lane MChJ 29 AQSh dollari miqdorida mablag 'bilan ta'minlandi. FRBNY-dan birinchi ustuvor kredit va JPMorgan Chase-ga murojaat qilmasdan JPMorgan Chase-dan $ 1 milliard dollarlik subordinatsiya qilingan kredit.[24] Bitimning tuzilishi, har ikkala kredit ham xususiylashtirilgan ipoteka kreditlari bilan ta'minlandi[25] va JPMorgan Chase ssudasi bilan FRBNY qarzidan oldin zarar ko'rganligi sababli, FRBNY qo'lga kirita olmasligini yoki boshqa usul bilan og'irlashmasligini anglatadi. JPMorgan Chase Agar uning asosi bo'lsa, uning aktivlari garov FRBNY kreditini to'lash uchun etishmay qoldi.[25][26] Fed raisi, Ben Bernanke, Bear Stearnsning bankrotligi ta'sir ko'rsatishi mumkinligini aytib, yordamni himoya qildi real iqtisodiyot va AQSh bozorlarida investitsiyalarning "tartibsiz ochilishi" ga olib kelishi mumkin edi.[23][27]

20 mart kuni Qimmatli qog'ozlar va birja komissiyasi Rais Kristofer Koks Bear Stearnsning qulashi kapitalning etishmasligi emas, balki ishonchning yo'qligi bilan bog'liqligini aytdi. Koksning ta'kidlashicha, Bear Stearnsning muammolari u haqida mish-mishlar tarqalganda yanada avj olgan likvidlik inqirozi bu esa o'z navbatida investorlarning firmaga bo'lgan ishonchini pasaytirdi. "Bear Stearns qarz olish uchun xavfsizlikni ta'minlash uchun yuqori sifatli garov ta'minotiga ega bo'lishiga qaramay, bozor kontragentlari Bear Stearns bilan garovga qo'yilgan mablag 'kelishuvlarini tuzishni istamay qolishdi", dedi Koks. Bear Stearnsning likvidlik jamg'armasi 10 mart kuni 18,1 milliard dollardan boshlanib, 13 martda 2 milliard dollarga tushdi, oxir-oqibat Bear Stearnsning qiyinchiliklari haqidagi bozor mish-mishlari o'zini o'zi qondirdi, dedi Koks.[28]

2008 yil 24 martda a sinf harakati aktsiyadorlar nomidan topshirilgan bo'lib, JPMorgan tomonidan yaqinda e'lon qilingan Bear Stearns-ni sotib olish shartlariga qarshi chiqdi.[29] O'sha kuni JPMorgan Chase taklifini dastlabki $ 2 dan $ 1,2 milliard taklifni anglatadigan aktsiyani $ 10 ga ko'targan yangi kelishuvga erishildi.[30] Qayta ko'rib chiqilgan bitim xafa bo'lgan investorlarni tinchlantirishga qaratilgan edi va bitim aksiyadorlarning roziligini talab qilishiga qaramay, tugatilgan kafolatning bo'shligi sifatida tavsiflangan.[31] JPMorgan advokatlari bor-yo'qligi aniq bo'lmagan bo'lsa-da, Wachtell, Lipton, Rozen va Kats, shoshilinch ravishda yozilgan shartnomadagi xato uchun aybdor edi, JPMorgan bosh direktori Jeymi Dimon, xato haqida "apoplektik" deb ta'riflandi.[32] Bear Stearnsni qutqarish haddan tashqari vaziyat stsenariysi sifatida qaraldi va Fed aralashuvi haqida muhim savollarni tug'dirishda davom etmoqda. 2008 yil 8 aprelda Pol A. Volcker Fed "qonuniy va nazarda tutilgan vakolatlarning chekkasiga qadar harakatlarni" amalga oshirganligini aytdi. Uning so'zlarini Nyu-Yorkdagi Iqtisodiy klubning tushlik paytida ko'ring.[33] 29-may kuni Bear Stearns aktsiyadorlari JPMorgan Chase-ga har bir aktsiya uchun 10 dollardan sotishni ma'qulladilar.[34]

Jurnalistning maqolasi Mett Taibbi uchun Rolling Stone bunga qarshi chiqdi yalang'och qisqa sotish ikkala Bear Stearns va Lehman Brothersning yo'q qilinishida rol o'ynagan.[35] Oklaxoma universiteti narxlar biznes kollejida moliya tadqiqotchilari tomonidan o'tkazilgan tadqiqotda moliyaviy aktsiyalar, shu jumladan Bear Stearns va Lehman Brothers savdo-sotiqlari o'rganildi va "aktsiyalar narxining pasayishiga yalang'och qisqa sotish sabab bo'lganligi to'g'risida hech qanday dalil" topilmadi.[36]

Yiqilishdan oldin tuzilish

Hamkorlarni boshqarish / Bosh direktor

Asosiy aktsiyadorlar

2007 yil dekabr holatiga ko'ra Bear Stearns kompaniyasining eng yirik aktsiyadorlari quyidagilardir:[37]

Shuningdek qarang

Adabiyotlar

  1. ^ Louenshteyn, Rojer Uol-Stritning oxiri, Penguin Press 2010, pp.xvii, 22 ISBN  978-1-59420-239-1
  2. ^ Sorkin, Endryu Ross (2008 yil 24 mart). "JPMorgan ayiq stearnlari uchun taklifni har bir aktsiyani 2 dollarga oshirdi". The New York Times. ISSN  0362-4331. Olingan 16 mart, 2018.
  3. ^ Ross, Endryu (2008 yil 17 mart). "JP Morgan Bear Stearns uchun ulushiga 2 dollar to'laydi". The New York Times. Qabul qilingan 2008 yil 30 sentyabr.
  4. ^ Ayiq brendni yiqitgandan ikki yil o'tib, pasayib ketadi
  5. ^ a b "Bear Stearns yaxshiroq qila oladimi?". The New York Times. 2008 yil 17 mart. Olingan 17 mart, 2008.
  6. ^ "Bear Stearns Companies, Inc.", Kompaniya tarixlarining xalqaro katalogi, jild. 52, Sent-Jeyms Press, 2003 yil
  7. ^ Tim McLaughlin (2007 yil 28-noyabr). "Ayol Stearns global miqyosda 650 ish joyini qisqartirishga qaror qildi". Reuters.
  8. ^ "Amerikaning 2007 yildagi eng yaxshi ko'radigan kompaniyalari" FORTUNE ". CNN. Olingan 23 avgust, 2011.
  9. ^ Boyd, Roddi (2008 yil 31 mart). "Bear Stearnsning so'nggi kunlari". Baxt. Arxivlandi asl nusxasi 2008 yil 19 sentyabrda. Qabul qilingan 2008 yil 30 sentyabr.
  10. ^ Burro, Bryan. "Stearnlarni pastga tushirish". Vanity Fair. Olingan 19 iyun, 2013.
  11. ^ Kresuell, Juli; Bajaj, Vikas (2007 yil 23-iyun), "Bear Stearns tomonidan 3,2 milliard dollar mablag 'qutqarish uchun mablag'", The New York Times, olingan 16 aprel, 2008
  12. ^ Siv, Uolden; Yoon, Al (2007 yil 21-iyun), "Ayiq CDO-ni tugatishda yuqtirish xavfi paydo bo'ldi", Reuters
  13. ^ Pittman, Mark (2007 yil 21 iyun), "Bear Stearns Fundning qulashi CDO orqali zarba beradi", Bloomberg, olingan 16 aprel, 2008
  14. ^ Bajaj, Vikas (2007 yil 30-iyun), "Bear Stearns mablag'larni birlashtiradi", Nyu-York Tayms, olingan 16 aprel, 2008
  15. ^ Grinbaum, Maykl M. (2007 yil 21 sentyabr), "Bear Stearns daromadning 61 foizga pasayishiga sabab bo'ldi", The New York Times, olingan 14 sentyabr, 2008
  16. ^ Basar, Shanni; Ahuja, Vivek (2007 yil 15-noyabr), "83 yil ichida birinchi yo'qotish natijasida ayiqning reytingi pasaytirildi", Onlayn moliyaviy yangiliklar, olingan 16 aprel, 2008
  17. ^ DealBook (2008 yil 19-iyun). "Bear's Fundning erishi ortida". The New York Times.
  18. ^ "Ikki sobiq ayiq menejerlarni hibsga oldi". NY Times. Associated Press. 2008 yil 19-iyun. Olingan 19 iyun, 2008.
  19. ^ Bear Stearns-dagi to'lovlar subprime debacle bilan bog'liq Arxivlandi 2008 yil 20 iyun, soat Orqaga qaytish mashinasi TOM XAYS tomonidan, Associated Press Writer, 19.06.06.
  20. ^ Ex-Bear Stearns menejerlari o'z uylarida hibsga olingan Arxivlandi 2008 yil 20 iyun, soat Orqaga qaytish mashinasi Tom Xays tomonidan, Associated Press, 6/19/08.
  21. ^ Jeff Epshteyn uchun ko'proq yomon yangiliklar? 11 IYuL, 2007 yil, Dealbook, New York Times 2011 yilda olingan 25 25
  22. ^ FRONTLINE: Eritma ichkarisida - O'zingizni qutqarish uchun sizda dam olish kunlari bor 2009 yil 26-fevralda olingan
  23. ^ a b Bernankening ta'kidlashicha, oziklangan ayiq qattiqqo'llik bilan yuzma-yuz turibdi 11-bob. Bloomberg, 2008 yil 2 aprel
  24. ^ "JPMorgan Chase and Bear Stearns o'zgartirilgan kelishuv haqida e'lon qiladi". JPMorgan Chase & Co. 2008 yil 24 mart. Arxivlangan asl nusxasi 2008 yil 26 martda.
  25. ^ a b "Ayiq majburiyat egalarining g'olib bo'lishiga sabab bo'lmoqda". Alfa qidiryapsizmi. 2008 yil 27 mart. Olingan 19 iyun, 2013.
  26. ^ "Haftalik bozor sharhlari: nega ayiqlar savdoni 2 dollar o'rniga 6 dollardan sotmoqda". Gussman mablag'lari. 2008 yil 24 mart. Olingan 19 iyun, 2013.
  27. ^ "Bernanke ayiqni himoya qiladi. CBS News. 2008 yil 3 aprel.
  28. ^ Rais Koksning likvidlikni boshqarish bo'yicha yangi yo'riqnomani qo'llab-quvvatlash uchun Bazel qo'mitasiga maktubi (PDF), 2008 yil 20 mart, olingan 16 aprel, 2008
  29. ^ C&T fayllari bo'yicha shikoyat va vaqtincha taqiqlash tartibi Og'ir ayiq JPMorgan tomonidan sotib olinishiga olib keladi, 2008 yil 24 mart, arxivlangan asl nusxasi 2008 yil 13 mayda, olingan 16 aprel, 2008
  30. ^ Tez kelishuvni qidirmoqdamiz, JPMorgan Quintuples Bear Stearns Bid. Nyu-York Tayms, 2008 yil 25 mart
  31. ^ Karni, Jon. "JP Morgan ayiqni kafolatlashni tushunadimi?". Dealbreaker. Olingan 22 sentyabr, 2019.
  32. ^ "Ayiqdagi xatolarni tuzish birlashish to'g'risidagi shartnomani tasdiqlamoqda? Bu qanday zarba!". Shartnoma tuzish bo'yicha Adams. 2008 yil 24 mart. Olingan 23 sentyabr, 2019.
  33. ^ Niall Ferguson: Pulning ko'tarilishi: Dunyoning moliyaviy tarixi, 6-bob: Imperiyadan Ximerikagacha; Ximerika, p. 338
  34. ^ Oq, Ben (2008 yil 29-may), "Bear Stearns Wall Street tarixiga kirdi", Financial Times
  35. ^ Taibbi, Matt (Oktyabr 2009). "Uoll-stritning yalang'och firibgarligi". Rolling Stone. Olingan 15 oktyabr, 2009.
  36. ^ Yalang'och qisqa savdo: Imperatorning yangi kiyimlari? Moliyaviy tadqiqotlar markazi, 2009 yil 22 may.
  37. ^ Rayt, Uilyam (2008 yil 17 mart). "Xodimlar Bear Stearnsdan 5 milliard dollar yo'qotishmoqda". Moliyaviy yangiliklar. Qabul qilingan 2008 yil 30 sentyabr.

Qo'shimcha o'qish

Tashqi havolalar