Cheklangan aktsiyalar - Restricted stock - Wikipedia

Cheklangan aktsiyalar, shuningdek, nomi bilan tanilgan cheklangan qimmatli qog'ozlar, bu ma'lum bir shartlar (cheklovlar) bajarilgunga qadar to'liq o'tkazib berilmaydigan (aktsiya chiqaruvchi kompaniyadan qimmatli qog'ozlar mukofotini oladigan shaxsga) ega bo'lgan kompaniyaning aksiyalari. Ushbu shartlarni qondirgandan so'ng, aksiyalar endi cheklanmaydi va mukofot egasiga o'tkazilishi mumkin. Cheklangan aktsiyalar ko'pincha xodimlarga tovon puli sifatida ishlatiladi va bu holda u odatda o'tkazib beriladigan bo'lib qoladi ("yelek ") ma'lum bir shartlar qondirilganda, masalan, bir muncha vaqt ishlashni davom ettirish yoki mahsulot ishlab chiqarishning muayyan bosqichlariga erishish, aktsiya uchun daromad maqsadlar yoki boshqa moliyaviy maqsadlar. Cheklangan aktsiyalar - bu mashhur alternativ aksiya opsiyalari, ayniqsa uchun rahbarlar, qulayligi tufayli buxgalteriya qoidalari va daromad solig'ini davolash.[1][2]

Cheklangan aktsiyalar birliklari (RSUlar) yaqinda bor[qachon? ] aktsionerlik va cheklangan aktsiyalarning gibridi sifatida venchur kompaniyalar orasida mashhur bo'lib qoldi. RSUlar ish beruvchining cheklangan aktsiyalarni kelgusida ma'lum bir vaqtda berishga va'da berishni o'z ichiga oladi, chunki cheklangan aktsiyalarni hisobga olishning foydali usulini saqlab, xodimga daromadlarni tan olishni kechiktirish.[1]

Vesting shartlari

Cheklangan aktsiyalar mukofotlari uchun odatiy huquqlar venchur kapitali - zaxira nusxasini yaratishda quyidagilar bo'lishi mumkin:[3]

  • Xodimlarning ushbu korxonadan "uzoqlashishlariga" yo'l qo'ymaslik uchun egalik huquqidan oldin bir muddat. Odatda, ta'sischilarning ishi eng zarur bo'lgan paytda kompaniyaning shakllanish bosqichini ifodalovchi bir yillik "jarlik" mavjud bo'lib, keyinchalik o'sish bosqichini aks ettiruvchi to'rt yillik jadval bo'yicha bosqichma-bosqich huquq beriladi. Ba'zan muassislarga kompaniyada sarmoyadan oldin sarf qilingan vaqtning bir qismini o'zlarining huquqlarini berish jadvaliga, odatda olti oydan ikki yilgacha tan olishga ruxsat beriladi.
  • "Ikki marta qo'zg'atuvchi" tezlashtirish qoidasi, agar kompaniya uchinchi tomon tomonidan sotib olinsa va grant oluvchining ishi ma'lum bir muddat ichida tugatilsa, cheklangan aktsiyalar. Bu xodimlarni boshqaruv o'zgarganidan keyin yangi rahbariyat tomonidan majburan majbur qilingan taqdirda, xodimlarni o'z ulushlari bo'yicha mukofotning investitsiya qilinmagan qismini yo'qotishdan himoya qiladi. Boshqa bir alternativa - bu "bitta qo'zg'atuvchi" tezlashuv bo'lib, uning ostida boshqaruv o'zgarishi aktsiyalarga egalik huquqini tezlashtiradi, ammo bu tuzilmalar investorlar uchun ancha xavflidir, chunki kompaniyani sotib olgandan so'ng, asosiy xodimlar moliyaviy ta'minot beradigan ulush mukofotiga ega bo'lmaydilar. kompaniyada qolishni rag'batlantirish.
  • Cheklangan aktsiyalar egalari bir muncha vaqt o'tgach (odatda 180 kun) sotilmasligi mumkinligi to'g'risida "bozorni to'xtatib turishni ta'minlash". birlamchi ommaviy taklif. Bu ta'sischilar tomonidan bozorda aksiyalarning katta sotilishini oldini olish orqali IPO o'tkazilgandan so'ng kompaniyaning aktsiyalar narxini barqarorlashtirish uchun mo'ljallangan.

Tarix

Kabi korporatsiyalarga nisbatan huquqbuzarliklar yuz berganda, Qo'shma Shtatlarda ijro etuvchi tovon puli tobora kuchayib borayotgan Kongress nazorati ostida bo'lgan Enron jamoatchilikka aylandi. The 2004 yil Amerika ish o'rinlarini yaratish to'g'risidagi qonun, P.L. 108-357, sek. 409A, bu ma'lum malakasiz kechiktirilgan kompensatsiya rejalarida (shu jumladan aktsionerlik rejalarida) ishtirok etadigan xodimlarning daromadlarini tezlashtiradi. Keyinchalik 2004 yilda, FASB № bayonot chiqarildi. 123 (R), aktsiyalarga asoslangan to'lov, bu 2005 yildan boshlanadigan yillik davrlar uchun aktsiyalar opsiyalari uchun xarajatlarni hisobga olishni talab qiladi. (123 (R)-sonli bayonot endi FASB buxgalteriya hisobi standartlarini kodifikatsiya qilish mavzusi 718, kompensatsiya - aktsiyalarni qoplash uchun kiritilgan.)

2006 yilgacha aksiya opsiyalari xodimlarga kompensatsiya berishning ommabop shakli edi, chunki kompensatsiya narxini nolga qadar yozib olish mumkin edi, chunki agar foydalanish bahosi berilgan paytdagi aktsiyalarning adolatli bozor qiymatiga teng bo'lsa. Xuddi shu buxgalteriya standartlariga muvofiq, cheklangan aktsiyalarni mukofotlash cheklangan aktsiyalarning adolatli bozor qiymatiga teng kompensatsiya narxini tan olishga olib keladi. Biroq, o'zgarishlar umumiy qabul qilingan buxgalteriya tamoyillari 2006 yilda kuchga kirgan (GAAP) cheklangan aktsiyalarni tovon puli tobora ommalashib ketishiga olib keldi.[4] Microsoft 2003 yilda aktsiyalar opsionidan cheklangan aktsiyalarga o'tdi va 2004 yil may oyiga qadar HR bo'yicha konsalting xizmati Mercer tomonidan o'tkazilgan so'rovda qatnashgan barcha kompaniyalarning uchdan ikki qismi o'zlarining kapitalini qoplash dasturlarini yangi opsionni kengaytirish qoidalarining ta'sirini aks ettirgan holda o'zgartirishgani haqida xabar berishdi.[5]

Fortune 1000 firmalari tomonidan taqdim etilgan aktsiyalarning o'rtacha miqdori (har bir kompaniyaga) 2003-2005 yillarda 40% ga kamaydi va shu davrda taqiqlangan aktsiyalarning o'rtacha soni qariyb 41% ga oshdi ("Expensing Rule Drives Stock Awards") Muvofiqlik haftasi, 2007 yil 27 mart). 2004 yildan 2010 yilgacha S&P 500 dagi barcha hisobot rahbarlarining cheklangan aktsiyalari soni 88 foizga oshdi.[6]

Soliqqa tortish tartibi

Qo'shma Shtatlar

Ichki daromad kodeksining 83-bo'limiga binoan xizmatlarni ko'rsatish bilan bog'liq holda berilgan mol-mulk qiymati yalpi daromadga kiritiladi va mol-mulk bundan buyon katta miqdordagi mahrum bo'lish xavfiga duch kelmaydigan sanada tan olinadi, yoki qaysi biri ilgari bo'lsa, mulk o'tkaziladigan sana. Cheklangan aktsiyalar bo'yicha, avvalgi sana odatda "egalik qilish sanasi" deb nomlanadi va xodim soliqni hisobga olgan holda daromadni tan oladigan sana hisoblanadi (cheklangan aktsiyalarni avvalgi kunga o'tkazish mumkin emasligini hisobga olgan holda, odatda ish beruvchilar ularning cheklangan aktsiyalar mukofotlarini tuzish). Xodimlar to'laydi daromad solig'i cheklangan aktsiyalarning qaysi yiliga tegishli bo'lganligi va keyin to'laganligi to'g'risida kapitaldan olinadigan soliq cheklangan aktsiyalarni sotish yilidagi har qanday keyingi qadrlashi yoki amortizatsiyasi to'g'risida.[4]

Cheklangan aktsiyalarning grant oluvchisi cheklangan aktsiyalardan olingan daromadlarni tan olish uchun "83 (b) saylov" ni o'tkazishi mumkin. adolatli bozor qiymati huquqni berish vaqtida emas, balki grant berish paytida cheklangan aktsiyalarni.[4] Cheklangan aktsiyalar juda past qiymatda berilganda, daromad solig'i majburiyatlarini minimallashtirish ko'pincha bu maqsadga muvofiqdir, ammo qimmatli qog'ozlar mukofotiga to'lanadigan soliq qaytarib berilmasa ham, aktsiya oxir-oqibat egalik qilmasa ham, bu xavfli.[1]

Boshqa mamlakatlar

Birlashgan Qirollik va Irlandiya Respublikasidagi daromadlarni boshqarish organlari cheklangan aktsiyalar va RSU mukofotlarini soliqqa tortish bo'yicha ko'rsatmalar chiqardi.[7][8]

Baholash

Cheklangan aktsiyalar odatda cheklangan aktsiyalar mukofotlarini chiqarilgan va muomalaga chiqarilgan aktsiyalar sifatida hisoblash orqali kompaniyaning kapitalini baholashga qo'shiladi. Ushbu yondashuv cheklangan aktsiyalar cheklangan aktsiyalarga nisbatan berilgan huquqlar tufayli past qiymatga ega bo'lishini aks ettirmaydi va shuning uchun cheklangan aktsiyalarga ega bo'lgan kompaniyaning bozor kapitallashuvi haddan tashqari ko'tarilishi mumkin. Shu bilan birga, cheklangan aktsiyalar bu borada aktsiyalarning opsionlariga qaraganda kamroq ta'sirga ega, chunki berilgan aksiyalar soni kamroq, likvidligi uchun chegirma esa kichikroq bo'ladi.[5]

Adabiyotlar

  1. ^ a b v Uilson, Fred. "Xodimlarning kapitali: cheklangan aktsiyalar va RSUlar". Olingan 19 avgust 2013.
  2. ^ 18-ma'ruza - Startaplar uchun huquqiy va buxgalteriya asoslari, Stenford universiteti. Advokat Kerolinn Levi, da bosh maslahatchi Y kombinatori.
  3. ^ Springmeyer, Bryan. "Cheklangan birja shartnomalari bo'yicha muzokaralar - A seriyasiga tayyorgarlik ko'rish". Olingan 19 avgust 2013.
  4. ^ a b v Adkins, G. Edgar. "Cheklangan aktsiyalar: ish beruvchilar va ishchilarga soliq ta'siri" (PDF). Grant Tornton. Arxivlandi asl nusxasi (PDF) 2014 yil 30-iyun kuni. Olingan 19 avgust 2013.
  5. ^ a b Damodaran, Asvat. "Xodimlarning aktsiyalari (ESOPs) va cheklangan aktsiyalar: baholash effektlari va oqibatlari" (PDF). Olingan 19 avgust 2013.
  6. ^ Petra, Stiven T. "Cheklangan aktsiyalar bo'yicha mukofotlar va soliqlar: xodimlar va ish beruvchilar nimalarni bilishlari kerak". Buxgalteriya jurnali. Olingan 19 avgust 2013.
  7. ^ "ERSM20192 - bandlik bilan bog'liq qimmatli qog'ozlar va variantlar: qimmatli qog'ozlar nima: uzoq muddatli rag'batlantirish rejasi (LTIP)". HM daromadi va bojxona. Olingan 19 avgust 2013.
  8. ^ "Cheklangan aktsiyalar birligi - daromad solig'i". Irlandiya daromadlari bo'yicha komissarlar. Olingan 19 avgust 2013.

Tashqi havolalar

  • Qachon startaplar cheklangan aktsiyalarni berishlari kerak, ISO, NSO va RSU Equity